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中药子行业历史简要分析
国 联 证 券 行业研究报告 医药生物
GUOLIAN SECURITITES
2007-12-18 透过历史看中药的未来
―中药子行业历史简要分析
最近 52 周走势 投资要点：
中药行业在近 5 年来一直保持着 10%-20%的增长，而
2006 年由于“鱼腥草”中药注射剂的影响，行业进入
了一个低谷，但是随着全社会对中药的关注，2007 年
开始伴随着医药行业的复苏，中药行业开始再次腾飞！
我们通过分析发现，在上一个中药子行业超越全行业的
相关研究报告
过程中，也是中药子行业的市场表现最优于全行业的时
候，而 2007 年则由于市场依然对中药行业发展充满疑
虑而给予较低的估值水平，使得子行业远远落于市场和
全行业。
未来，我们认为随着品牌中药企业的积极经营转型（东
行业研究员
阿阿胶、云南白药和马应龙）、营销中药的“成本控制
洪阳
意识”、以及中药饮片行业的 GMP 认证推动的大整合和
0510
中药材价格的上涨，2008 年的中药行业会给投资者带
hongy@
来较为丰厚的回报。
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国 联 证 券 行业研究报告 医药生物
GUOLIAN SECURITITES
1、 中药行业历史经营运行状态分析
中成药行业与医药行业收入、利润对比分析图
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