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第十二章 现金流量分析 第一节 以现金流量分析作为决策标准 风险管理人员在应用现金流量分析时需按以下步骤进行工作： 1.分析每一方案，包括提出的每一项风险管理方法是怎样影响该企业现金的流入和流出的。 2.计算方案的净现金流量的现值，即净现值（NPV）。 3.根据各自的净现值和收益率评价方案的优劣。 一、现金流量的重要性 一家企业某一时期的净现金流量是该时期的现金收入减去现金支出，或者现金流入减去现金流出。现金收入大于现金支出，则净现金流量为正；反之，则为负。 一家企业的净现金流量越多，意味着实现目标的能力越强；反之则越弱。 用净现金流量来衡量一个企业的能力比用会计利润来计量更好。利润通常受会计的应收、应付款项或其他账户（如折旧）的影响，而净现金流量衡量企业购买或得到所需资源的能力。 二、货币的时间价值 货币的时间价值的存在是因为投资的货币经过 若干时期后能产生更多的货币。 第二节 现金流量的评价方法 资本预算决策通过下列两种方法进行现金流量分析：净现值方法和内部收益率法。 使用净现值法的前提条件是必须有一个预先决定的最小投资收益率。按照净现值法，如果方案的现金流入量的现值大于现金流出量的现值，即净现值