加快福建省私募股权投资基金发展的思考.pdfVIP

2008 年第8 期 《发展研究》 加快福建省私募股权 投资基金发展的思考 辛如冰 [内容提要]私募股权基金是当前推动中国企业发展的一支重要力量。本文从国内外私募股权投资基金 发展现状入手，阐述福建省发展私募股权基金的必要性和可行性，提出加快福建省私募股权基金发展的政策 建议。 [关键词] 私募股权投资基金 发展 思路 中国高速发展的经济和相关制度的不断改善，为私募 深圳设立的南海成长创业投资有限合伙企业和在温州设立 股权投资基金的发展提供了良好的机会，而私募股权基金 的温州东海创业投资有限合伙企业募集对象均为民营企 也成为推动中国企业的快速成长的一股重要力量。 业，尽管募集金额不大，但民营资本改变产业基金由政府 一、私募股权投资基金发展现状 主导的突破意义不容忽视。 （一）国际：国外私募股权基金经过30年的发展，成 （三）福建：福建省在私募股权基金方面的发展较为 为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国外私募股权 滞后，目前尚无在福建注册登记的私募股权投资基金。福 基金规模庞大，投资领域广泛，资金来源和参与机构多样 建省目前从事创业投资的公司约12家，但只有福建省华 化。目前西方国家私募股权占其GDP份额已达到4%—5%。 兴创业投资有限公司和厦门高新创投有限公司两家规模较 迄今，全球已有数千家私募股权投资公司，其中著名的公 大，但因为其资本金较小且体制不甚完善，其作用无法与 司有KKR公司、凯雷投资集团、太平洋集团和黑石集团等。 私募股权基金相提并论。近几年，福建蓬勃发展的经济也 （二）国内：应该说，这几年我国仍是境外私募股权 引起一些境内外的私募股权基金的注意，它们也开始将目 基金独占鳌头，2006年外资的私募股权基金投资有130项 光投向福建市场。据笔者了解，中科招商、汇丰投资、优 个案，整体投资规模达到130亿美元，同时，境外私募股 势资本等多家私募股权基金都在福建省内寻找投资项目。 权基金也培养了蒙牛、如家快捷酒店、联众传媒等一大批 二、福建省发展私募股权基金的必要性和可行性分析 知名企业。近两年，产业投资基金发展明显提速，2006年 （一）发展私募股权基金的必要性 12月30日，渤海产业投资基金经国务院特批在天津发起 1.有利于拓宽直接投融资渠道。福建省企业，尤其是 设立，这是中国首支私募性质的人民币股权投资基金。 中小企业，主要是依靠银行贷款、民间借款等间接融资方 2007年8月，国务院正式同意扩大产业基金试点规模，第 式解决资金需求，这不但加重了企业的债务负担，也使银 二批五只总规模560亿的产业基金获准筹备设立。新近获 行体系承受着巨大风险。与此同时，全省2006年底的储 批的五只产业基金包括：广东核电新能源基金、上海金融 蓄存款达到 4478.26亿元，企业存款2767.76亿元，其中 基金、山西能源基金、四川绵阳高科基金，以及中新高科 部分资金愿意承担较高的投资风险，但由于缺乏投资渠道 产业投资基金。这些基金都带有较强的行业或地域色彩。 而无法实施。由此可见，私募股权基金的设立和运作，将 另外，证券公司直接股权投资业务也已放开，如中信 在社会资本和产业投资之间搭建起一座桥梁，在一定程度 证券和中金证券均已于2007年9月取得直接投资业务试点 上弥补了现行金融市场体系的重大缺陷，为海西经济的快 资格。中信证券以自有资产出资设立专业的子公司——有 速