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中期票据信用评级报告 中融新大集团有限公司 2017 年度第一期中期票据信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 联合资信评估有限公司（以下简称 “联合 评级展望：稳定 资信”）对中融新大集团有限公司（以下简称 本期中期票据信用等级：AAA “公司”）的评级反映了该公司作为国内主营 本期中期票据发行额度：15 亿元 能源化工、物流清洁能源、矿产资源、金融投 本期中期票据期限：不超过5 年 资的特大型综合性企业，在行业地位、区域优 偿还方式：按年付息，到期一次还本 势、技术水平、资源优势、人才支撑、政府支 发行目的：用于补充营运资金和偿还有息债务 持等方面的综合竞争优势。同时联合资信关注 评级时间：2017 年5 月18 日 到焦化行业产能过剩、行业竞争激烈；公司转 型升级带来的管理及技术压力加大；秘鲁多金 财务数据 2017 年 属矿产资源有待开发等因素对其信用基本面 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 3 月 的不利影响。 现金类资产(亿元) 49.87 101.36 172.73 241.90 资产总额(亿元) 364.32 604.03 1402.69 1458.78 公司物流板块已形成规模，成为公司主要 所有者权益(亿元) 168.81 306.51 874.64 889.11 短期债务(亿元) 144.02 154.44 157.52 154.64 收入来源；金融板块产融结合为集团公司发展 长期债务(亿元) 23.88 113.91 175.34 196.96 全部债务(亿元) 167.90 268.35 332.86 351.60 提供了协同支撑，分散了公司的经营风险，对 营业收入(亿元) 305.68 418.80 651.17 206.50 公司多元发展具有积极作用；2016 年，公司收 利润总额(亿元) 14.36 27.99 494.27 19.34 EBITDA(亿元) 26.99 42.47 515.95 -- 购秘鲁邦沟金铜钴铁多金属矿，资产规模及权 经营性净现金流(亿元) 10.78 16.40 31.55 46.23 营业利润率(%) 8.55 7.86 6.31 5.31 益规模大幅增长。公司整体资产质量良好，债 净资产收益率(%) 6.16 6.90 55.47 -- 资产负债率(%) 53.66 49.25 37.65 39.05 务负担适宜，盈利能力处于行业优秀水平，整 全部债务资本化比率(%) 49.86 46.68 27.57 28.34 体偿债能力较强。未来随着公司物流贸易、 流动比率(%) 109.53 171.11 200.13 209.26 经营现金流动负债比(%) 6.41 9.17 17.93 -- LNG 加气站规模的进一步扩大及金融板块业 全部债务/EBITDA(倍) 6.22 6.32 0.65 -- EBITDA 利息倍数(倍) 4.41 6.65 48.92 -- 务的逐步成熟，公司盈利能力有望进一步提 注：公司 2017 年一季度财务数据未经审计；其他流动负债为短