IPO造假分析(以绿大地，胜景山河为例).pdfVIP

绿大地”反向工程“财务造假案 • “卖花女”—— “女首富” •首发上市分析 •绿大地三大乱象 •绿大地造假案带来的反思 一、“卖花女”—— “女首富” 何学葵 1992年——小花店 1996年——创办绿大地公司：绿化工程设计及施工，绿化苗木 种植及销售 1999年昆明世界园艺博览会——云南园艺和绿化行业的领头羊 蒋凯西 庞明星 “反向工程” 绿化工程 农业+高科技 主营业务：苗圃销售； 所售苗圃：对外采购 土地购买成本：50万元 995万元 苗木报价60元 300元 私刻数十枚假公章伪造销售合同 虚增收入2.96 亿元 二次过会 “封闭培训” 二、首发上市分析 公司名称：云南绿大地生物科技股份有限公司 上市日期：2007年12月21 日 发行量：2100.00万股 上市推荐人：联合证券有限责任公司 主承销商：联合证券有限责任公司 保荐机构（保荐人）——联合证券（黎海洋、李迅冬 ） 会计师事务所——深圳鹏城会计师事务所 律师事务所——四川天澄门律师事务所 造假的手段分析—玩弄现金流 在我们绿大地认为审查现金流，最重要的对象是银行对账2010年一季报中，仅合并现金流量项目 就有多达单，因为它来自第三方27项差错，其中——8项差错为几千万元，几亿银行，是对企业现金流转 元的差错多达客观全面的记录。它具有如下12项。在“筹资活动产生的现金流量”特点： 项下：取得借款收到的现金、筹资活动现金流入小计、1.可获得性强。 偿还债务支付的现金分别为2.证明力强。 1.57亿元、1.57亿元、 6.14亿元，更正后均为空白。绿大地到底借到3.相关度高。 1.57亿 元现金了没？6.14亿元债务究竟还了还是没还？为何 会有巨额虚构数据？原因不得而知。在报表上你可能看见绿大地往A公司打了500万， 绿大地给B打了500万，绿大地再给A公司打了500万。 现金流看上去就有了1500万。 但是 ，通过银行对账单你就能发现，这只是500 万的一个循环。绿大地打给A ，A打还给绿大地，绿大 地再打给B ，B还给绿大地，再一次转给A。 造假的手段分析—频繁更换事务所 年份 事务所名称 审计费用 审计意见 上年变更原因 2008 中和正信 30 无保留意见 鹏城会计师事务所工作 安排 2009 中审亚太 50 保留意见 中和正信与天健光华合 并 2010 中准 50 无法表示意见 中审亚太的工作安排 2011年3月17日，绿大地公司发布公告称，董事长何学葵 因涉嫌欺诈发行股票罪被公安机关逮捕。4天后，中国证监会 在其官网上表示，证监会在2010年3月就因绿大地涉嫌信息披 露违规立案稽查，发现公司存在涉嫌虚增资产、虚增收入、 虚增利润等多项违法违规行为。 2011年，昆明市官渡区法院以欺诈发行股票罪判处绿大 地罚金400万元(约为其上市募集资金的1%)，判处前董事长何 学葵、财务总监蒋凯西、庞明星等五人有期徒刑一到三年，缓 期执行，所有案犯当庭释放。 继公司前董事长何学葵被捕之后，公司董事、财务总监 李鹏因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪，已于2011年4月7 日被公安机关采取强制措施。 三、绿大地三大乱象 五度变更业绩