浙江财经学院《财务管理》实验六：项目现金流量表.docVIP

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2018-01-31 发布于浙江
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浙江财经学院《财务管理》实验六：项目现金流量表.doc

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实验六：项目现金流量表一、投资项目现金流量（直接列示或可将EXCLE中现金流量测算数据粘贴）项目计算期 0 1 2 3 4 5 6 7 税后净现金流量 -2000 -150 862.5 862.5 862.5 862.5 750 950 二、投资项目折现率的确定（列示计算过程）无负债公司的β系数=1.2*0.5/(0.5+0.8*0.5)=0.667 乙公司的β系数=0.667*（0.6+0.4*0.75)/0.6=1 乙公司的权益成本=Rf+β×(Rm-Rf)=5%+1×5%=10% 乙公司的加权平均资本成本=60%*10%+40%*6.67%*0.75=8% 三、项目投资决策评价指标（列示计算过程） ⒈净现值 =-2000*1+-150*0.9259+862.5*3.3121*0.9259+750*0.6302+950*0.5835 =1533.09（万元） EXCLE中插入函数计算的净现值=1533.16（万元） ⒉内含报酬率=（-94.66-251.95）*5%+20%=23.63% EXCLE中插入函数计算的内含报酬率= 23.52% ⒊获利指数=（739.45+684.68+633.96+587.00+472.63+554.32）/(2000+138.89)=1.72 ⒋静态投资回收期= 3+425/862.5=3.49（年） ⒌会计收益率=(412.5*4+250+950)/(7*2500)*100%=16.29% 四、项目的财务可行性分析该项目的净现值大于零，获利指数大于1，因此，方案具有财务可行性。五、完成项目现金流量表（直接编制或将EXCLE中表格粘贴）乙公司A投资项目现金流量表(全部投资) 单位：万元项目计算期 0 1 2 3 4 5 6 7 固定资产投资 -2000 　　　　　　　流动资金投资　 -150 　　　　　　税后营业收入　　 2250 2250 2250 2250 2250 2250 税后付现成本　　 1500 1500 1500 1500 1500 1500 非付现费用抵税　　 112.5 112.5 112.5 112.5 　　营业现金流量　　 862.5 862.5 862.5 862.5 750 750 回收固定资产残值　　　　　　　 50 回收流动资金　　　　　　　 150 税后净现金流量 -2000 -150 862.5 862.5 862.5 862.5 750 950 折现系数 1 0.9259 0.8573 0.7938 0.7350 0.6806 0.6302 0.5835 折现的净现金流量 -2000 -138.89 739.45 684.68 633.96 587.00 472.63 554.32 累计现金流量 -2000 -2150 -1287.5 -425 437.5 1300 2050 3000 ㈠贴现评价指标 ⒈净现值=1533.16（万元） ⒉获利指数=（739.45+684.68+633.96+587.00+472.63+554.32）/(2000+138.89)=1.72 ⒊内含报酬率=23.52% ㈡非贴现评价指标 ⒈投资回收期=3+425/862.5=3.49（年） ⒉会计收益率=(412.5*4+250+950)/(7*2500)*100%=16.29% 项目投资现金流量表参考格式： ****投资项目现金流量表(全部投资) 单位：项目计算期 0 1 2 3 4 5 6 7 固定资产投资流动资金投资税后营业收入税后付现成本非付现费用抵税回收固定资产残值回收流动资金税后净现金流量累计现金流量㈠贴现评价指标 ⒈净现值= ⒉获利指数= ⒊内含报酬率= ㈡非贴现评价指标 ⒈投资回收期 ⒉会计收益率