农产品供应链协调中的期权契约价值研究_白世贞.pdfVIP

白世贞，等：农产品供应链协调中的期权契约价值研究 供应链管理 农产品供应链协调中的期权契约价值研究 白世贞 姜丽华 ， 哈尔滨商业大学 物流学院 黑龙江 哈尔滨 （ ， 150076） [摘 要]通过分析供应链期权机制，建立了农产品供应链协调下的各决策主体的决策模型。基于此模型求得协调状况下供应 商的最优价格、产能决策和零售商的最优购买决策。说明了农产品供应链中引入期权机制之后，供应链实现了收益共享、风险共 担。 [关键词]供应链；期权；契约 [ 中图分类号]F273.7；F304.3[文献标识码]A [文章编号] 1005-152X（2008）11-0093-03 Research on Option Contract Value in the Coordination of Agricultural Product SC BAIShi-zhen,JIANGLi-hua Abstract: theoptimalpurchasingdecisionoftheretailers. Keywords: supplychain;option;contract 1 引 言 定的风险问题。价格是订单合约的核心，在市场经济条件下，农 产品价格起伏波动是难以避免的，而价格又直接决定生产和经 期权是一种选择权，是指期权购买者在支付一定数量的保 营者的经济利益。现实中，订单农业的签约双方所依据的只是 证金后，就拥有了在预先规定的时间或在这个时间之前，以预 当时的局部市场状况，加之受自身决策能力的影响，因而订单 先规定的价格向期权出售者购买或出售一定数量标的资产的 所确定的价格并不具有代表性，结果便会出现价格过低影响农 [1] 民的生产积极性，价格过高企业经营风险太大，在订单到期日， 权力。Ritchken和Tapiero最早在库存研究中引入期权机制以 对冲产品价格和数量波动的风险。随着供应链研究的发展，期 订单的某一方就有可能因市场条件的变化而受到损失。同时， 权则因其弹性被越来越多的学者所青睐而被应用到供应链协 企业和农户的价格风险不会因为签订了订单而消失或减弱，它 [2] 只是在两者之间转移，也就是说，定单农业并没有从根本上回 调的研究中。其中Seifert等研究了期权价格为外生变量时具 [3] 避价格风险，价格风险依然停留在流通领域之中。另外，价格一 有风险偏好的买方的最优订购决策；Barnes-Schuster等则通 过期权契约研究了两阶段需求具有相关性下的供应链协作过 经确定，就无法再变，使价格失去了本身所应有的随时反应供 [5] 求变动的能力，降低了价格的灵活性。而价格的频繁涨落对农 程；马士华等 研究了利用期权机制预定供应商生产能力的情 [6] 户和企业都影响很大。所以论文通过引入期权机制着重研究农 况；潘景铭等 则通过实物期权方法研究了供应链中的能力决 策问题，并得到了柔性条件下的能力决策策略。 户的最优价格、产能决策和企业的最优购买决策，以实现农产 上述的研究主要是通过期权契约以提高供应链的弹性。但 品供应链的协调。 是，市场经济下的农业是典型的风险型产业，受多种不确定性 因素的影响，尤其是价格的频繁涨落。这不仅损害了生产者和 2 模型假设和符号 经营者的利益，也造成了市场供求的不稳定性。因此许