铜周报0130-0204.PDFVIP

铜周报 （0130-0204 ） 报告要点： 新湖期货研究所 分析师：  宏观：当前市场因全球制造业活动转暖，特别是美国非农数据靓丽而乐 观情绪再度升温。但是由于中国需求的持续低迷以及欧债问题的不确定 廉正（宏观、铜） 性，市场或将保持谨慎乐观态度。 电话：021  铜：经过一周调整后，下周期铜或有所反弹。但反弹高度将受欧债问题 E-mail:lianzheng@xhqh.net.cn 及中国1 月经济数据影响。故操作方面，建议节前入场的获利多单逢高 离场。趋势投资者宜转为震荡偏空操作思路，离场观望等待市场发出做 空信号。短线投资者则宜日内操作为主。中短期内 CU1204 上行压力位 元/吨，次压力位63500 元/吨，支撑位58000 元/吨。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 XINHU REPORT 一周点金 一周宏观信息 一、 美国1 月28 当周初请失业金人数降至36.7 万人 美国劳工部公布的数据显示，1 月28 日当周美国初请失业金人数降至36.7 万人，为2008 年 9 月6 日当周以来新低，前周修正后为 37.9 万人；1 月28 日当周初请失业金人数四周均值降至 37.575 万人，前周修正后为37.775 万人；1 月21 日止当周续请失业金人数为343.7 万人，为2008 年9 月6 日当周以来最低，前周修正后为356.7 万人。 图表1.1：美国初请及续请失业金人数走势 资料来源：WIND，新湖期货研究所 二、 美国1 月失业率降至8.3%，非农就业人数增加24.3 万人 图表1.2：美国失业率及非农就业 资料来源：WIND，新湖期货研究所 美国劳工部公布，美国 1 月非农就业岗位增加24.3 万个，远高于调查预估的增加15 万个； 12 月修正值为增加20.3 万个。其中，美国1 月民间就业增加25.7 万个，调查预估为增加17 万 个；公共部门减少1.4 万个。美国1 月失业率为8.3%，降至2009 年2 月以来最低，低于预估的 8.5%。美国1 月制造业就业岗位增加5 万个，为一年来最大增幅；商品生产领域的就业增幅为2006 年1 月以来最大。需要说明的是，美国1 月不计入劳动力的人数环比增加了120 万人，未计入劳 动力的总人数高达8790 万人，这也使劳动参与率降至63.7%的30年来最低。 总体看，美国非农就业及失业率的超预期向好，缓解了之前市场对美国复苏能否持续的担忧， 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 XINHU REPORT 一周点金 特别是在制造业活动持续在扩张区间以及 12 月耐用品订单超预期增长的配合下。实体经济部门 连续数月就业扩张也成为美国经济持续复苏的较好印证。同时，失业率的持续快速下降也降低了 美联储推出QE3 的动力。尽管短期内还难以预期美联储会结束其超宽松的货币政策，但这一过程 必定会因失业率的持续快速下降而提前到来。 图表1.3：美国实体部门新增就业（千人） 资料来源：WIND，新湖期货研究所 三、 美国1 月ISM 制造业PMI 为54.1，1 月芝加哥PMI 为60.2 美国1 月ISM 制造业PMI 为54.1，低于预期的54.5，高于12 月修正值53.1。美国1 月芝加 哥PMI 为6