担保债务权证标的资产违约风险研讨.pdfVIP

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2018-01-15 发布于广东
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担保债务权证标的资产违约风险研讨.pdf

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指导小组成员名单陶明副教授 R 教授 Benigno MarcatiA．教授 ofContents Table CONTENTS…………………………………………．………………．．……．……………………………．．·I TABLEOF TABLES…………………………………………．．．…………………………………．¨ TABLEOFFIGURESAND 中文擅要…………………………………………………………．．．…………… ABSTRACT……． ……………………… l CHAPTERINTRoDUCTIoN………………． 1．1THESUBPRIMEMORTGAGECRISIS………………………………………………………………………………………．1 ，．J．JFacts断the crisis………………………………………………………………………．·工 SubprimeMortgage J．J．2 crisis…………………………………………………………………．一2 RP口sD，坫／蹄the＆，坪，，慨Mortgage 1．2LINKAGEFROMSUBPRIMEMORTGAGESTOCDO…………………………………………………………………．7 CHAPTER2METHODOLOGY……………………………………………………………………………………．13 2．1OVERVIEW……………………………………………………………………………………………………………………．13 2．，．JThe rateandCDO model………………………………………………………”工3 implieddefault pricing reviewonCDO models…………………………………………………………………．J3 2．，．1Literature pricing CDOs…………………………．．………………………………………………………．15 2．2SEMI-ANALYTICALPRICING 2．3SIMULATINGAGGREGATELOSS…………………………………………………………………………………………18 2．3．1 Gaussian model……………………………………………………………18 Using Copulatime-to-default 2．3．2 Student-t model……………………………………………………………·25 time-to-default Using Copula 2．3USINGFACTORAPPROACH………………………………………………………………………………………………．26 ON EXAMPLE……………………． CHAPTER3IMPLEMENTATIONAN THECASE…………………………………………………………………………………………………30 3．1OVERVIEWON 3．2USINGFACTORAPPROACH………………………………………………………………………………………………．32 ……………………………………………．………………．．………42 CHAPTER4CONCLUSION APPENDIX：……………… REFERENCE：……………………………． …………………………．二…………………………………47………………………………………………………