徐工机械2009年度—偿债能力分析报告-1.docVIP

徐工2009年度—偿债能力分析 所属行业：专业设备制造业 股票代码：000425 一、简介： 徐州工程机械科技股份有限公司以下简称公司原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股每股面值为人民币1元，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。 公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。 二、2009年偿债能力指标的计算： （一）短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债=11196969202÷10567764626=1.06 ÷[(期初+期末)应收款÷2]20699085204.25÷(136422856.15+1827505976.8+191688341+966920191.44）÷2=13.26存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初+期末)存货÷2]16692332311.91÷（3499204286.89+3663057479.25÷2= 4.66 4、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债（11197000000—3499200000）÷10567800000=0.73现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债5032910000÷10567800000=0.48 （二）、长期偿债能力指标 1、资产负债率=(负债总额/资产总额) X 100%=(10663900000 X 100%=70.75% 2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额) X 100%=71%÷(1—71%) X 100%=244.82% 3、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] X 100%=[10663900000÷(4408300000—1037510000)] X 100%=316.37% 4、利息偿付倍数=(税后利润+所得税+财务费用) ÷财务费用（2074984983.45+101893304.33）÷101893304.33=21.36股东权益与固定资产比率=（股东权益总额÷固定资产总额）X 100%4408300000÷2333150000）X 100%=18% 三、徐工机械2009年偿债能力的分析及评价 （一）、短期偿债能力指标 短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到质疑。因此，短期偿债能力分析是报表分析的第一项内容。徐工科技2007年至2009年三年间的流动比率、应收账款周转率、存货周转率、速度比率、现金比率的指标数据如下： 流动比率 应收账款周转率 存货周转率 速动比率现金比率存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，通过可以看出，该流动比率为，短期偿债能力，为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。应收账款、存货3663057479.25高。可以看出本年该企业偿还流动负债的能力3、其他因素分析 上述短期偿债能力指标都是从财务报表资料中获取的。可一些在财务报表中没有反映出来的因素也会影响企业的短期偿债能力，例如增加短期偿债能力的因素有：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、公司偿债能力的信誉；减少偿债能力的因素有：未作记录的或有负债、担保责任引起的负债等。 （二）、长期偿债能力指标 长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。主要取决于企业资产与负债的比例关系，以及获利能力，而不是资产的短期流动性。长期偿债能力分析，有利于优化资本结构、降低财务风险；有利于投资者判断其投资的安全性及盈利性；有利于债