沪深300股指套期保值及投资组合实证研究_高辉精选.pdfVIP

20 2 Vol. 20No. 2 2 0 0 7 4 JOURNAL OFMANAGEMENT SCIENCES Apri,l 2 0 0 7 300 1 1, 2 高 辉 , 赵进文 1 , 116025 2 , 100872 : 采用 协整等分析方法, 对沪深300股指标的进行投资组合研究, 给出了 态投资组 合的操作方法, 结果表明基于模型选择的投资组合具有较好的系统均衡性较小的风险及较 高的收益率同时对静态选择的50 只股票组合基于模型 态选择的 17 只股票的投资组合 以及单 个股票投资进行沪深300股指期货套期保值比的模拟实证分析, 采用 OLS 回归模型估 计法双变量向量自回归模型方法基于协整关系的误差修正模型方法简化的误差修正模型 方法, 对不同模型方法下的套期保值比进行实证研究, 最后对利用沪深300股指期货进行套期 保值的有效性给出评价 : 协整; 误差修正模型; 套期保值比; 投资组合 : F830. 91 : A : 1672- 0334( 2007) 02- 0080- 11 Empirical Research for H edge R atio and Shares Portfolio of Shanghai-Shenzhen 300 Shares Index Futures 1 1, 2 GAO Hui, ZHAO Jin-wen 1 epartment of Statistics, ongbeiUniversity ofF inance Econom ics, alian 116025, China 2 Center forApplied Statistics, Renm in University of China, Beijing 100872, China Ab stract This paper adoptsmodelanalysis to study shares portfolio in Shangha-iShenzhen 300 Shares In- dex such as cointegrated, etc. New operation method for shares dynamicalPortfolio are given. Results show that the shares portfolio based onmodel-building choosing have good system equilibrium and less risk and high- er yield. A t the same tmi e, the papermakes smi ulated empiricalanalysis in shareshedging by Shangha-iShenz- hen 300 Shares Index futures for the fifty shares portfolio based on static choosing and the seve