重点行业季度研究报告2014年三季度-成都金融控股集团有限公司.DOC

【内部参阅】 重点行业季度研究报告 战略发展部 201年季度 摘 要 国民经济运行总体平稳，。同比增长7.%，二季度GDP同比增长7.%，略有下降，行业结构继续调整，转型升级势头良好，我国经济向服务型经济和消费型经济发展的趋势不变，房地产风险仍然严峻，同时债务风险、金融风险时有发生，结构优化、改革深入在未来相当长一段时期内将作为国民经济的主题。第四季度经济预计将有小幅反弹走势，但明年整体经济可能先缓后急，未来政府可能实施积极的财政政策，央行可能采取适度宽松的货币政策，伴随着国家宏观经济政策调整，我国经济在明年中有望由慢变快，但今年第四季度可能将有小幅反弹。总体来看，全年增长目标在7.4%-7.5%之间，与今年预期增长目标7.5%左右基本符合。 针对集团涉及的主要行业，经分析得出以下主要观点：。 三季度，大盘指数齐头并进，放量上涨。自沪港通正式确定以来，三季度大盘上升趋势明显，市场热度增加，资本市场环境同比改善，定向增发比例增大，中小企业债增速加快，证券市场将再次成为投资的热点。 三季度，新发行信托产品的规模略有回落，其中，新发行和新成立的金融类信托产品的数量和规模明显增多，而房地产类信托产品的数量和规模明显减少，但房地产类产品的收益率仍居于首位。从违约情况看，包括吉林信托、华润信托、中诚信托在内的多家信托公司爆出了信托产品违约事件。 三季度，我国房地产市场风云突变，尽管重点城市和全国的新房销售面积出现同比回落，绝大多数城市房价依然同比正增长。在宏观经济环境整体偏弱的背景下，中央调控更重长效，高速增长的局面则难以再现，由于城镇化及农民工离城返乡化的双重作用，刺激其近年来需求持续稳定增长，将成为未来全国新房销售面积增长的主要动力。 三季度，股权投资市场处于比较活跃的状态大幅活跃度的大幅回升，主要归因于行业调控基调、退出环节及行业认知度的发展向好国资背景大型产业基金的设立频繁，人民币基金，互联网、电信及增值业务房地产、娱乐传媒及IT行业传统热门投资领域依然为主要投资行业金融行业的投资活跃度提升明显 宏观经济概览 - 1 - 银行业 - 9 - 保险业 - 15 - 证券业 - 22 - 信托业 - 29 - 房地产业 - 33 - 私募/创投 - 40 - 小微金融 - 53 - 宏观经济概览 2014年三季度，国民经济运行总体平稳，。同比增长7.%，二季度GDP同比增长7.%，略有下降，行业结构继续调整，转型升级势头良好，我国经济从工业型主导经济向服务型经济和消费型经济发展的趋势不变，第三产业对GDP贡献率46.7%，高于第二产业2.5个百分点，消费的拉动作用正在上升，未来中国经济将主要由消费来拉动，内需继续成为推动经济增长的主动力，外贸出口顺差，显示经济转型升级势头良好。房地产风险仍然严峻，同时债务风险、金融风险时有发生，结构优化、改革深入在未来相当长一段时期内将作为国民经济的主题。第四季度经济预计将有小幅反弹走势，但明年整体经济可能先缓后急，未来政府可能实施积极的财政政策，央行可能采取适度宽松的货币政策，伴随着国家宏观经济政策调整，我国经济在明年中有望由慢变快，但今年第四季度可能将有小幅反弹。总体来看，全年增长目标在7.4%-7.5%之间，与今年预期增长目标7.5%左右基本符合。 经济要闻 ◆ 公共基础设施项目企业所得税享受三免三减半优惠国务院关于国务院关于国发〔2014〕号着力激发市场活力进一步深化国有企业改革紧紧依靠创新驱动发展全面提升产业竞争力增强农业可持续发展能力推动城市转型发展加快推进重大基础设施建设切实保障和改善民生加强生态环境保护全方位扩大开放合作强化政策保障和组织实施国务院关于发达省（市）对口支援四川云南甘肃省藏区经济社会发展工作方案国务院发达省（市）对口支援四川云南甘肃省藏区经济社会发展工作方案推动三省藏区科学发展、加快改变落后面貌、提高公共服务能力、持续改善民生，是加强民族间地区间交往交流交融、增强“四个认同”的有效途径，对于促进三省藏区跨越式发展、维护社会稳定和长治久安，具有重要和深远的意义国务院关于在中国（上海）自由贸易试验区内暂时调整实施有关行政法规和经国务院批准的部门规章规定的准入特别管理措施的决定关于在中国（上海）自由贸易试验区内暂时调整实施有关行政法规和经国务院批准的部门规章规定的准入特别管理措施的决定国发〔2014〕号为适应在中国（上海）自由贸易试验区进一步扩大开放的需要，国务院决定在试验区内暂时调整实施《中华人民共和国国际海运条例》、《中华人民共和国认证认可条例》、《盐业管理条例》以及《外商投资产业指导目录》、《汽车产业发展政策》、《外商投资民用航空业规