第3部分 资金时间价值精选.pptVIP

土木工程经济管理 第3部分 资金的时间价值 土木工程经济管理 第3部分 资金的时间价值 土木工程经济管理 第3部分 资金的时间价值 土木工程经济管理 第3部分 资金的时间价值 * 一、现金流量（Cash Flow) 1.现金流量概念 现金流量——指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季 等）现金流入和现金流出数量。流入系统的称现金流 入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点 上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。 现金流入(Cash Income) 现金流量 现金流出(Cash Output) 净现金流量(Net Cash Flow) = 现金流入 - 现金流出 2.现金流量的构成 现金流量基本构成要素：投资、成本、销售收入、利润、税金等。 现金流入：销售收入、回收固定资产残值和回收流动资金等； 现金流出：投资、经营成本、税金等。 3. 确定现金流量应注意的问题 （1）应有明确的发生时点 （2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量） （3）不同的角度有不同的结果（如销售收入，生产者：现金流入；消费者：现金流出） 3.1 现金流量和现金流量图 * 二、现金流量图（Cash Flow Diagram) 1.概念 现金流量图——是描述工程项目整个计算期内各时间点上的现金流 入和现金流出的序列图。 2.现金流量图的构成要素 现金流量的大小、流向、时刻点。 图例： 200 250 150 300 200 200 0 1 2 3 4 5 6 7 8 时间 100 200 300 解释：“0”、“时间序列”、“计息期”、“1-8”、“箭头方向”以及该流量图所描述的经 济系统等。 3.期间发生现金流量的常规简化处理方法 年末习惯法（ 最常用）即假设 （1）投资发生在期初 （2）销售收入、经营成本、费用、残值等发生在期末 3.1 现金流量和现金流量图 * 4. 现金流量图绘制方法 （1）横轴时间轴，向右表示时间延续，每一刻度表示一个时间单位（年、半年、季、月、天等）。 （2）垂直时间轴的箭线表示现金流量，时间轴上方表示现金流入，下方表示现金流出。 （3）箭线的长短应与现金流量的大小成比例。 （4）现金流量的方向是相对特定系统而言的。 （5）箭线与时间坐标轴的交点即为现金流量发生的时点。 3.1 现金流量和现金流量图 * 引入问题：今年的1元是否等于明年的1元呢？ 答：不等—————资金存在时间价值 一、资金的时间价值（Time Value of Fund)概念 不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。 两个方面的含义： 一是指资金随着时间的推移，其价值会增加； 二是指资金一旦用于投资就不能用于现期消费。 二、影响资金时间价值的因素 1、资金本身的大小 2、投资收益率（或利率） 3、时间的长短 4、风险因素 5、通货膨胀 三、衡量资金时间价值的尺度 绝对尺度：利息、利润 相对尺度：利率、投资收益率 那么：什么是利息呢？ 3.2 资金的时间价值 * 一、利息 利息：是指占用资金应付出的代价或者放弃资金的使用权应得的补偿。 In = Fn – P In 利息 Fn 本利和 P 本金 二、利率 利率——指在一个计息周期内所得的利息额与本金或贷款金额的比值。 i = × 100% 其中：I 是一个计息周期内的利息 三、单利和复利 利息的计算分：单利和复利 1、单利：只对本金