货币时间价值、风险报酬精选.docVIP

财务管理习题 单项选择题 1.每股利润最大化相对于利润最大化作为财务管理目标，其优点是（ ）。 A．考虑了资金的时间价值 B．考虑了投资的风险价值 C．有利于企业提高投资效率，降低投资风险 D．反映了投入资本与利益的对比关系 【答案】D 【解析】本题的考点是财务管理相关表述优缺点的比较。因为每股利润等于税后净利与投入股份数的对比，是相对数指标，所以每股利润最大化较之利润最大化的优点在于它反映了创造利润与投入资本的关系。 2.有时速动比率小于1也是正常的，比如（ ）。 A．流动负债大于速动资产 B．应收帐款不能实现 C．大量采用现金销售 D．存货过多导致速动资产减少 【答案】C 【解析】通常认为速动比率为1是正常的，低于1则认为短期偿债能力偏低，这只是一般看法，因行业不同速动比率也有很大差别，不能一概而论。例如采用大量现金销售的商店，几乎没有应收帐款，大大低于1的速动比率也是很正常的。 3.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（ ）。 A．1.65次 B.2次 C.2.3次 D.1.45次 【答案】B 【解析】由于流动比率= 因此：2=可求得期末流动资产为120（万元） 又由于速动比率=因此：1.2= 可求得期末存货为48（万元） 则：年末存货周转次数==2（次） 4.权益净利率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。通过对系统的分析可知，提高权益净利率的途径不包括（ ）。 A. 加强销售管理，提高销售净利率 B. 加强资产管理，提高起利用率和周转率 C. 加强负债管理，降低资产负债率 D. 加强负债管理，提高产权利率 【答案】C 【解析】降低资产负债率，会使权益乘数降低，而权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数，从而会使权益净利率下降。 5.假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（ ）元。 A．40000 B.52000 C.55482 D.64000 【答案】C 【解析】本题的考点是资金时间价值计算公式的灵活运用。 已知：P=200000,i=12%,n=5,求年金A， 每年的偿付额A=P/（P/A，12%，5）=200000/3.6048=55，482 6.已知某证券的β系数等于1，则表明该证券（ ）。 A．无风险 B．有非常低的风险 C．与金融市场所有证券平均风险一致 D. 比金融市场所有证券平均风险大1倍 【答案】C 【解析】β系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标。若某证券的β系数等于1，则表明它的风险与整个市场的平均风险相同，即市场收益率上涨1%，该种证券的收益率也上升1%。 7.假设A证券的预期报酬率为10%，标准差为12%，B证券预期报酬率为18%，标准差为20%，A证券B证券之间的相关系数为0.25，若各投资50%，则投资组合的标准差为（ ）。 A．16% B.12.88% C.10.26% D.13.79% 【答案】B 【解析】=12.88% 8.下列有关资本市场线表述不正确的是（ ）。 A. 资本市场线反映了在资本市场上资本组合整体风险和报酬的权衡关系。 B. 资本市场线适用于单个证券和证券组合（不论它是否已经有效地分散了风险）。它测量的是证券（或证券组合）每单位系统的超额收益。 C. 资本市场线只适用于有效证券组合。 D. 资本市场线反映了每单位整体风险的超额收益（组合的收益率超过无风险收益率的部分），即风险的价格。 【答案】B 【解析】选项B是证券市场线的特点。而资本市场线只适用于有效证券组合，它已经有效地分散了风险，所以选项B的表述不符合资本市场线的特征。 9.某人退休时有10万元，拟选择一项汇报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（ ）。 A.2% B.8% C.8.24% D10.04% 【答案】C 【解析】本题为按季度的永续年金问题，由于永续年金现值P=A/i，所以i=A/P，季度报酬率=2000/100000=2%，实际年报酬率=（1+2%）4-1=8.24% 10.投资于国库券时可不考虑的风险是（ ）。 A．违约风险 B.利率风险