民间金融衍化的动因分1精选.docVIP

民间金融衍化的动因分析 我国的民间金融产生于体制转型期,存在于新旧体制的缝隙之中,经过20多年的发展,已从小到大、从剩余资本发展成为产业资本和金融资本,并在经济和社会发展中扮演着越来越重要的角色。在公有制经济占主导地位的计划金融时期，民间金融没有生存的制度环境和经济基础；在经济转轨时期，民间金融只能在正规金融发展的夹缝里生存。党的十六届三中全会强调，要毫不动摇地巩固发展非公有制经济，毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济发展。当国有金融不能对非公有制经济提供资金支持时，民间金融才真正显示出它的市场特征和比较优势。 研究表明，民间金融处于供给充足、发展不平衡态势。民间金融具有市场化运行、自发激励、辅助融资、资金互助等比较优势，但也具有利率高、不规范等弊端。它生存和快速发展的深层动因是政府金融抑制与自选择机制。然而非市场的组织形式经常伴随着市场的缺失而出现。民间金融产生于正规金融的边界地带，当国有银行对民营等非国有经济融资存在着信息不对称、市场失灵时，民间金融应运而生。加之它的供求关系、运行机制、交易行为与契约治理具有市场化特征，又与民营经济有着“天然”的体制姻缘，在大力发展非公有制经济的今天，民间金融作为一种过渡性金融安排具有广泛的发展空间。 民间金融:内生于民营经济的诱致性制度变迁 随着我国民营经济的发展,金融体系的内生化成为必然的趋势。民间金融的产生和发展就是典型的“内生金融”。民间金融是改革后迅速兴起的民营经济为摆脱外部融资的制约而出现的一种自我突破,民营经济的发展从而对金融支持的需求,内生地引致了民间金融这一制度安排形式的萌生,这是市场选择的结果。而国有金融更多的是一种“外生金融”,也即由政府或者金融当局根据经济发展的需要,自上而下设立的以正规金融机构为主导的金融形式。民间金融更多的是一种“横向信用”,也即主要依靠“互助合作”等原则建立起来的,在某一经济水平和特定经济群体中建立的“横向信用”体系;而“国有金融”则更多的是一种“纵向信用”,主要是依据金融资源的等级权力原则建立起来的“垂直信用”体系,这一体系中占有金融资源的多少很大程度上取决于社会政治地位和经济地位的高低。 宏观金融体制改革的制度供给不足，是民间金融衍化的主要原因。 相对于经济领域对多种所有制的开放，金融领域一直没有建立去起与个体、私营经济相适应的金融资源配置制度。2003 年资料表明，目前个体和私营企业、外商投资企业的发展规模已在国民经济中具有重要地位。个体私营工业已占全国工业增加值和销售收入的40%左右，加上外资工业，非公有制工业已占全国工业的 60%以上；个体、私营批发零售贸易企业已占全国商品销售总额和零售总额的 60%以上。在部分地区，个体、私营经济已经成为经济增长的主要推动力量。2003 年浙江省非公有制经济（以个体、私营为主）所占 GDP 比重就已超过 70%。全国绝大多数地市县的经济主体力量已经是个体、私营经济，地方财政收入的主要来源也是个体、私营经济。这期间，金融的资源配置制度却没有根本的改变，依然是与过去单一全民所有制相适应的资源配置制度，无论银行贷款还是股市筹资，适应于个体、私营经济的投融资渠道没有真正建立起来。由于这种适合于全民所有制的资金配置方式和渠道不能适应和满足个体、私营经济对投融资的需求，从而为民间金融的活跃和发展留下很大的空间。 金融体系商业化改革过程中的信息不对称 随着金融企业商业化改革的深入，商业银行普遍加强了风险控制和成本核算，相对应地上收了分支机构特别是县域以下分支机构的贷款权和融资权。商业银行在集中经营权的同时，对原有市场信息通道的调整相对滞后，导致在客观上县及县以下中小企业和个体、私营企业金融需求信息反映不上来，出现了市场信息反馈的断档和缺失。并且，商业银行贷款管理制度改革相对滞后，由于传统上习惯于以城市和国有大中型企业为主，商业银行原有贷款制度与信用评级方法基本与中小企业、个体、私营企业特点不符，也在实际上造成对后者风险把握的困难和提供金融服务的困难。即便是宏观政策层要求银行支持中小企业，银行事实上已解决了所谓“所有制歧视”，也因风险难于 掌握、审批手续烦琐、时间拖延过久，不能解决中小企业的急需。中小企业要生存和发展，只能在正规金融体系之外另觅它途。 四．源于民间金融的比较优势 首先，民间金融相对于正规金融具有借贷手续简便、期限长、借贷者风险意识强、借贷利率较高等市场特征。它以更低的交易成本和更直接的自发激励机制赢得了居民的信任和青睐，低成本互助、高利诱惑以及正规金融供给不足下的自发激励成为民间金融的显著特征。民间金融具有以下作用：能满足居民生产生活需要；填补金融支持的空白，促进民营经济的发展；拓宽投资渠道，带动民间投资的发展；弥补农村资金供求缺口，降低新的信贷风险，增强资金使用的自我约束力；促进金融服务水平的提