中级宏观经济学 第3部分 传统的总供给模型 PPT.ppt

③货币市场(短期均衡) 实际收入或价格水平上升时的情形 M 0 Ms i0* Md1 i Md0 i1* ③货币市场(短期均衡) 名义货币供给上升时的情形 M 0 Ms1 i1* i Md i0* Ms0 2 价格水平及通货膨胀率的决定因素 (1)货币流通恒等式 (2)简单的货币数量理论 (3)修正的货币数量理论 (4)货币市场的短期与长期均衡 (5)对古典货币理论的评价 (1)货币流通恒等式 ①交易的货币数量恒等式： M×V≡P×T M——货币供给数量 V——货币流通速度 P——价格水平 T——交易量 定义V=（P×T）/M (1)货币流通恒等式 ②收入的货币数量恒等式： M×V≡P×Y M——货币供给数量 V——收入的货币流通速度 P——价格水平 Y——实际收入 定义V=（P×Y）/M (2)简单的货币数量理论 ①费雪的货币数量理论：交易方程式 基本假定： ⅰ.交易的货币流通速度（V）是制度变量，很难改变； ⅱ.生产要素和生产函数决定实际产出水平（Y）。 基本公式： (2)简单的货币数量理论 (2)简单的货币数量理论 基本内容： ⅰ.货币供给总量决定价格水平； ⅱ.货币供给增长决定了通货膨胀率。 政策含义：控制货币供给的中央银行最终控制通货膨胀率。 (2)简单的货币数量理论 ②马歇尔的货币数量理论：实际余额（剑桥）方程式 基本假定： ⅰ. 实际余额只取决于实际收入，是实际收入的一个固定比例； ⅱ.生产要素和生产函数决定实际产出水平（Y）。 (2)简单的货币数量理论 基本公式： Md/P=k×Y*=M/P 与交易方程式的关系：V=1/k (2)简单的货币数量理论 评价：实证研究表明，简单的货币数量理论在长期中适用；在短期，价格水平与货币数量没有相关关系。 (3)修正的货币数量理论 ①通货膨胀率（?）与利率的关系：费雪效应 两种利率：实际利率（r）与名义利率（i） r=i-? (3)修正的货币数量理论 费雪方程式： i=r+? 费雪效应：通货膨胀率和名义利率之间的关系。 (3)修正的货币数量理论 两种实际利率与通货膨胀率：事前的与事后的 事前实际利率：当进行贷款时债务人和债权人预期的实际利率； 事后实际利率：实际上实现的实际利率。 实际的通货膨胀率 预期的通货膨胀率 (3)修正的货币数量理论 包含预期的费雪方程式（效应）： 预期的实际利率 (3)修正的货币数量理论 ②修正的货币数量理论： 基本特征： ⅰ.加入影响货币需求的利率因素； ⅱ.利率与通货膨胀率之间满足费雪效应。 ⑤贸易政策的影响 限制进口：M↓→NX↑→NX曲线右移→e*↓→NX↓→NX不变 NX的贸易价值不变，但由于实际汇率上升，贸易量下降。因此，保护主义政策既减少了进口量又减少了出口量。 保护主义贸易政策对实际汇率的影响 e NX e* Sd-I NX* e1 e2 NX曲线 ⑥名义汇率的决定因素 名义汇率： E=e×P/Pf 名义汇率变动值： E的百分比变动=e的百分比变动+P的百分比变动-Pf的百分比变动= e的百分比变动+?-?f ⑥名义汇率的决定因素 购买力平价理论 单一价格规律：同样的物品在同一时间在不同地方不能以不同价格出售。因为存在商品套购者。 单一价格规律运用于国际市场被称为购买力平价。 ⑥名义汇率的决定因素 国际套利者的迅速行动意味着净出口对实际汇率的微小变动极为敏感。国内产品价格相对于国外产品的微小下降——这就是说，实际汇率的微小下降——引起套利者在国内购买物品并把它们在国外出售。同样，国内物品价格相对于国外物品的微小上升引起套利者从国外进口物品。因此，在使各国之间购买力相等的实际利率下，净出口曲线极为平坦：实际汇率任何微小的变动都会引起净出口的大幅度变动。这种净出口的极端敏感性保证了均衡的实际利率总是接近于确保购买力平价的水平。 ⑥名义汇率的决定因素 购买力平价有两个重要的含义： 由于净出口曲线是平坦的，所以，储蓄或投资的变动并不影响实际或名义汇率。 由于实际汇率是固定的，所以，名义汇率的所有变动都产生于物价水平的变动。 ⑥名义汇率的决定因素 购买力平价理论的局限性： ⅰ许多物品不易于交易——非贸易商品 ⅱ即使可贸易物品也并不总是完全可以替代的。 由于这些原因，实际汇率实际上一直在变动。 ⑥名义汇率的决定因素 购买力平价理论的现实意义：虽然购买力平价学说并没完全描述世界，但它提供了一个实际汇率的变动要受到限制的理由。 ⑥名义汇率的决定因素 它的基本逻辑有许多适用性：实际汇率离购买力平价预期的水平越远，对个人从事国际物品套利交易的刺激就越大。虽然我们不能靠购买力