美国税改影响几何-南华期货.PDFVIP

南华期货研究 NFR 宏观经济日报 2017 年 12 月 6 日星期三 【今日主题】 美国税改影响几何 2 【南华指数】4 免责申明 7 南华期货研究所 黎 敏 limin@ 010855 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究 NFR 宏观经济日报 2017 年 12 月 6 日星期三 美国税改影响几何 当地时间 12 月 2 日，美国国会参议院最终投票51：49 通过了共和党税 改法案。根据此次通过的税改法案，美国企业税税率将大幅下降，从 35%降 低到 20%。同时，包括个人所得税在内的多项税制都将被简化，现行的多数 项目式减税办法将被取消，以较低税率对美国企业转移回国的海外资产进行 一次性征税等。 美国税改的影响几何？ 1、减税将为美国经济继续强劲复苏注入新的动力。第一，减税会刺激企 业投资。降低企业所得税，会间接提高美国本土产品在国内以及国际市场的 竞争力，有利于美国公司获取更多市场份额。最直接来说，减税会增厚企业 利润，企业可用于再投资的资金增加，这会直接刺激企业的投资。第二，减 税有助于刺激居民消费。除了企业本身因为税负降低后带动的居民‘被动税 负’的降低增厚居民收入之外，本次税改法案也有直接针对居民收入降低税 负的措施。税负的减少，意味着居民可支配收入的增加，这在消费主义盛行 的美国，意味着总消费的增长。第三，美国跨国公司的海外利润回流。在特 朗普税改法案里，‘属人制’改成了‘属地制’，也即是只要在海外已经缴 税，美国企业转回本国就不用再缴，此举会刺激美国企业利润的回流，从而 带动美国就业和经济增长。2、美国税改提高美国未来GDP 增速。首先，对不 同类型（大型、中、小型）的全面减税，将会压低企业整体负担，减税会增 厚企业利润，企业可用于再投资的资金增加，这会直接刺激企业的投资；对 跨国海外公司利润征税将促使企业投资回流。其次，个税税负降低将提高居 民家庭收入预期，将会提高消费支出意愿。而GDP 就是有消费和投资等主要 要素构成，