迈向平衡的增长-上海交通大学安泰经济与管理学院.docVIP

迈向平衡的增长： 利率管制、多重失衡与改革战略* 摘要：与国际经验相比，中国经济长期以来呈现出多重失衡的特征，中国经济多重失衡必然是由某些“异常”因素所致。基于利率管制的视角，本文在统一的框架下解释了中国经济多重失衡的六个核心现象：产业结构快速资本深化，城市化滞后于工业化进程，就业增长速度落后于经济增长速度，劳动报酬增长滞后于劳动生产率增长，国民收入分配不断从居民向企业和政府倾斜，消费占GDP比重持续下降。相互关联的多重失衡是利率管制下中国经济“结构性动态无效率”的表现，“扭曲的增长”在未来难以持续。为赢得“改革”与“危机”的赛跑，让利率反映资本回报，是加快金融市场改革的重中之重。 关键词：利