国际金融学 第2章 外汇、汇率和外汇市场.ppt

§2 外汇、汇率和外汇市场  §2.1 外汇与汇率§2.2 外汇市场§2.3 外汇交易 §2.4 外汇风险及其管理  学习目标 掌握外汇和汇率的基本概念和汇率的标价方式，并能熟练进行汇率套算。理解不同货币本位制下汇率的决定基础。 了解外汇市场的概况与构成，熟悉外汇市场的报价情况，掌握外汇交易的基本种类、外汇市场交易运作的规则和程序。 掌握外汇风险的概念，熟悉外汇风险的分类和风险发生的原因，熟悉外汇风险管理的各种方法。  §2 外汇、汇率和外汇市场§2.1 外汇与汇率 　 　　 　　 一、外 汇 （一）概念 “国际汇兑”(Foreign Exchange)的简称 动态：汇、兑 静态：国际支付手段 以外币表示，用于国际结算的支付手段。 （二）范 围 IMF：“外汇是货币行政当局（央行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权”。 我国： 1外国货币，包括钞票、铸币等 2外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票等 3外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等 4其他外汇资产，包括在国外的人寿保险以及境内居民在境外的稿酬、版税、专利转让费 （三）特 征 1对外支付性 2自由兑换性 可自由兑换货币（Convertible Currency) （1）对国际收支中的经常项目不加限制 （2）不采取差别性的多种汇率——实行单一汇率 （3）在其他国要求下有责任以对方可接受的货币 或黄金回购对方经常项目下所积存的本国货币 ——国际货币基金组织的第八条款，IMF Article Ⅷ 3普遍接受性 （四）种 类 1 按是否可自由兑换 自由外汇 记账外汇 2 按外汇不同来源或用途 贸易外汇 非贸易外汇 3 按外汇买卖交割期 即期外汇 远期外汇/期汇 二、汇率foreign exchange rate （一）概念 将一国的货币折算成另一国货币时使用的比率。 （二）标价方法（Quotation） 直接标价法（Direct Quotation） 以一定单位外国货币为基准，将其折合成一定数额的本国货币。 中国： US$100 = RMB￥827.78 Euro100 = RMB￥947.62 HK： ￡1 = HK$12.73 基本（准）货币/常量 标价货币/变量 vehicle currency quoting currency 买入一定数额的外汇时，应付若干单位的本国货币，又称应付标价法（Giving Quotation）。  间接标价法（Indirect Quotation） 以一定单位本国货币为基准，将其折合成 一定数额的外国货币。 New York US$1 = ￡0.77 基本（准）货币/常量 标价货币/变量 /应收标价法（Receiving Quotation） 两种标价法的关系——倒数关系 US$100= RMB￥ 827.76， 则 RMB￥100= US$12.08 特别强调 只有指明报价银行所处的国家或地区时，谈论这两种标价法才有意义。 （三）分 类 1、按国际货币制度演变 固定汇率（Fixed Rate） 浮动汇率（Floating Rate） 2、从银行买卖外汇的角度 “贱买贵卖”的原则(Buy low and sell high) 买入汇率/买入价（Buying Rate或 Bid Rate） 卖出汇率/卖出价（Selling Rate或Offer Rate） 中间汇率/中间价（Middle Rate） 现钞汇率/钞价（Bank Notes Rate） Bid Rate与Offer Rate之间的价差称为买卖价差（Spread） Spread一般为1‰~5‰ Spread的大小取决于： 交易规模：交易频繁的欧元、日元、英镑、瑞士法郎等，Spread