第三章财务分析程序与方法2012PPT.ppt

比率分析指标 1.按分析主体或目的划分的比率； 2.按分析内容划分的比率； 3.按财务报表划分的比率。 “财务比率犹如一部侦探小说中的线索” 财务比率比较分析 最为常用的横向分析技术是公司之间的财务比率比较分析。 理论上,财务比率可以通过任何一对数字计算出来。 实践中，往往是根据需要选择一些基本和主要的财务比率加以具体应用。 财务比率比较分析（续1） 一般而言,在设计或选择财务比率时,应该遵循以下两个原则: 〈1〉财务比率的分子和分母必须来自同一个企业的同一个期间的财务报表,但不一定来自同一张报表； 〈2〉财务比率的分子与分母之间必须有着一定的逻辑联系(如因果关系),从而保证所计算的财务比率能够说明一定的问题,即比率应具有财务意义。 财务比率比较分析（续2） 标准统一的财务比率及其体系和标准的财务比率计算方法事实上并不存在（不同的分析者可以根据自己的理解和实际分析的需要采取不尽相同的比率设计方法,和采取不尽相同的财务比率体系）。 财务比率比较分析（续3） 当财务比率反映的是某一资产负债表变量与某一收益表变量之间的关系时,资产负债表变量就需要年度的平均值。外部分析者只能得到年初数和年末数。因此，计算此类财务比率,就无法消除由于季节以及周期变化而带来的问题,也反映不出年度内发生的不规则变化。 标准比率 在比率分析中，分析师往往将比率进行各种各样的比较，如时间序列比较，横向比较和依据一些绝对标准比较。不同的比较有着不同的评价目的和作用。标准比率是进行比率分析法比较中最常用的比较标准。 标准比率的计算方法有三种： 算术平均法、综合报表法、中位数法。 比率分析的局限性 1.比率分析属于静态分析，难以分析动态方面的情况； 2.比率分析使用的数据是历史性数据， 对于预测未来并非绝对合理可靠； 3.比率分析使用的数据为帐面价值，难以反映物价水准的影响等等； 想想 4.比率分析法仅能被解释两个相关因素之间的变动，但无法查明指标变动的具体原因及其对指标的影响程度。 5.比率不能给人会计报表关系的综合观点。 比率分析时要注意的问题 一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析，不可单独地看某种比率，否则便难以准确地判断公司的整体情况； 二是要注意审察公司的性质和实际情况，而不光是着眼于财务报表； 三是要注意结合差额分析，这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析。 二、因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。 连环替代法 差额计算法 连环替代法 连环替代法是依据经济现象内部所存在的依存关系来发现对某经济现象影响的因素，并依据因素之间的相互联系，来测定每项因素的变动对经济现象总变动影响的程度的一种分析方法。 连环替代法的程序 1、确定分析指标与其影响因素之间的关系； 2、确定分析对象； 3、连环顺序替代，计算替代结果； 4、比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度； 5、检验分析结果。 第三章 财务分析程序与方法 财务分析的基本程序与步骤 战略分析与会计分析 比率分析与因素分析 财务综合分析评价技术 图解分析法 重点及难点 重点：掌握会计分析与财务分析的关系；各种财务分析评价标准的优点与不足；掌握因素分析法的程序及应用；理解比率分析方法的原理、应用及局限性。 难点：会计分析与财务分析的关系 第一节 财务分析的基本程序与步骤 财务分析信息搜集整理阶段 战略分析与会计分析阶段 财务分析实施阶段 财务分析综合评价阶段 明确分析目的 制定分析计划 搜集财务信息 财务指标分析 基本因素分析 财务综合分析与评价 财务预测与价值评估 财务分析报告 第二节 战略分析与会计分析 企业战略分析：通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解企业发展潜力，特别是价值创造或盈利方面的潜力。 包括：行业分析和企业竞争策略分析。 它是会计分析和财务分析的基础和导向。 一、企业战略分析 战略的实质存在于运营活动中——选择不同于竞争对手的运营活动，或者不同于竞争对手的活动实施方式。 2、行业分析 行业竞争程度分析 市场谈判或议价能力 现有企业的竞争 新加入企业的竞争威胁 替代产品或服务的威胁 企业与供应商 企业与客户 3、企业竞争策略分析 低成本竞争策略分析： 低成本竞争策略是指企业能以较低的成本提供与竞争对手相同的产品或服务。 降低成本的方面：优化企业规模，改善资源利用率，运用价值工程，提高与供应商议价能力，强化管理控制。 当企业所处行业替代产品威胁较少，新企业进入威胁