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人民币国际化背景下汇率波动对货币_省略_基于2005_2013年月度数据_林小玲
财经理论研究 年 第 期
５ ２
２０１
人民币国际化背景下
汇率波动对货币政策影响的实证分析
——— 基于２００ 年月度数据
５－２０１３
林小玲
（ ， ）
广东财经大学 金融学院 广东 广州 ３２０
５１０
［ ］ 、 人 。“ ”
摘 要 汇率形成机制改革 资本账户开放和 民币国际化是当前我国金融改革开放的核心内容 三元悖论 揭示人
， 。 、 ，
民币国际化背景下 中国独立的货币政策面临严重的冲突 本文以利率平价 货币替代为理论基础 采用 ２ — 年月度
００５ ２０１３
， 。 ，
数据建立模型 对人民币汇率波动与货币政策相关性进行实证分析 结果表明２００ 年间 预期人民币汇率对货币政策
５－２０１３
， 。 ， ， ，
有一定的影响 而当期人民币汇率影响不显著 因此 随着人民币国际化与资本项目开放 预期人民币会升值 从而货币供给
。 ， ， 。
量会增加 对此 应该谨慎进行人民币汇率改革与资本账户开放 协调国内货币市场与外汇市场两者良性互动发展
［ ］ ； ； ；
关键词 人民币国际化 三元悖论 利率平价 货币替代货币政策
［ ］ ［ ］ ［ ］ （ ）
中图分类号 Ｆ 文献标识码 文章编号
８２
２．１ Ａ ２０９５－５８６３２０１５０２－００５２－０８
、 ， 。
一 问题的提出 性 只能三选二 由于资本自由流动和货币价值稳
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