利率市场化对我国银行业的挑战及应对思考 .docx

利率市场化对我国银行业的挑战及应对思考 利率市场化对我国银行业的挑战及应对思考 　　经过多年的努力，我国的利率市场化改革成效显著，已取得“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段性成果。下一步的主要目标就是逐步放松直至完全取消对存贷款利率的管制。本文对下一步利率市场化改革可能给我国银行业带来的风险和挑战进行了分析，并从银行业发展和监管两个角度提出对策建议。 一、利率市场化对我国银行业的挑战 　　以存贷款利率放开为核心的利率市场化改革将赋予我国银行业更多的经营自主权，但利率逐步放开后的市场变化和利率波动也会给银行业带来诸多风险和挑战，需要引起足够重视。 （一）存款利率上升增加银行资金成本 　　从国外利率市场化改革经验看，存款利率放开后一段时期内，多数国家和地区出现利率的上升，但也有些国家和地区出现了利率的下降。利率的升降主要受以下三方面因素影响：一是本国流动性状况，存款利率在流动性较为充裕的情况下放开将保持平稳或下降，反之则出现上升；二是本国通胀状况，在本国通胀水平较高、实际负利率情况下放开存款利率，会造成存款利率较快上升，反之可能保持平稳或下降；三是管制利率与市场或黑市利率的差异，如前者低于后者，将引起存款利率上升。 　　从我国情况看，未来数年内，为确保一定的经济增速，央行将加大货币政策微调力度，市场流动性将出现相对宽松的局面。尽管XX年2月以来，我国实际利率已由负转正，但考虑到我国城市化进程加快、城乡居民消费水平提高以及经济结构调整和产业升级加快等因素，农副产品、资源性产品价格及劳动力工资和环境保护成本上涨趋势难免，通胀控制仍面临较大压力，正利率将难以长久维持。我国现行管制利率长期以来就落后于货币市场利率以及信托和民间借贷等影子银行领域利率。在此背景下放开存款利率，银行业的存款利率将出现上升，不过由于市场流动性相对宽松，各银行竞相追逐存款导致利率飙升的局面难以形成，但存款利率的上升无疑将加大中国银行业的整体资金成本，也将增加其成本管理难度。 （二）存贷利差收窄影响银行盈利???力 　　一般而言，存贷款利率放开后，受宏观经济金融状况影响，贷款利率走势基本与存款利率一致。但因信贷需求、客户结构等因素的影响，贷款利率也可能相对于存款利率出现非对称波动，从而导致存贷利差变化。在信贷需求方面，宏观经济下行周期企业信贷需求会有所减弱，贷款利率可能出现下浮；在客户结构方面，如主要客户议价能力较强，贷款利率放开后，各银行竞争加剧将使贷款利率升幅有限甚至下浮。此外，如银行业存在较高的垄断利润，存贷款利率的放开和社会资本的进入将导致竞争加剧，从而压缩存贷利差、降低银行业资本回报。 　　从我国情况看，XX年下半年以来，多项宏观经济指标出现恶化，经济下行趋势明显，因企业信贷需求疲软，银行业信贷增长有放缓迹象。长期以来，我国银行业的信贷投放主要集中在大企业、大项目、政府投资项目等方面，银行总体议价能力有限。在此背景下放开贷款利率，一定时期内贷款利率将升幅有限甚至下浮，存贷款利率的非对称波动将导致存贷利差收窄，在存贷利差收入占比超过60%的情况下，存贷利差的收窄将明显降低我国银行业的盈利能力。此外，我国银行业资本利润率长期维持在16%以上，利润增速远高于国内多数行业，存贷款利率放开后，随着社会资本的进入和竞争的加剧，我国银行业因保护性存贷利差产生的高利润将难以持续。 （三）传统经营模式难以持续 1、过度依赖存贷利差的盈利模式难以持续。 　　存贷款利率放开后，银行机构的存贷利差将随着存贷款利率的频繁波动而发生变化，如存贷利差收入占比过高，银行机构将面临盈利频繁波动的局面，不利于其稳健经营。此外，由于过度依赖存贷利差，我国银行业长期处于收入结构单一、产品趋同的同质化竞争状态，存贷款利率放开后，部分银行机构可能利用价格手段进行恶性竞争，价格战将使部分实力较弱的银行机构陷入亏损，不利于整个行业的可持续发展。 　　2、“以规模论英雄”的粗放发展模式难以持续。 　　存贷款利率放开后，一方面由于失去垄断性高利差的保护，各银行机构信贷业务的风险调整后收益率（RAROC）、经济增加值（EVA）等指标值将出现下降，单纯的存贷规模扩张可能带来的是银行总体规模不经济；另一方面，利率的上升和频繁波动对各银行机构的定价管理、成本管理提出新的挑战，以往不计成本地设网点、铺摊子、拉存款和放贷款，盲目追求规模的快速扩张的发展模式将为银行机构带来沉重的财务负担。 3、“垒大户”的客户拓展模式难以持续。 　　长期以来，不少银行机构的信贷投放主要集中于大企业、大项目和政府投资项目等方面，客户拓展模式相对简单。存贷款利率放开后，受限于各银行机构对大型优质客户议价能力不高、竞争加剧等因素，将可能出现贷款利率下浮、存贷利差收窄和盈利能力下降的局面。如何调整客户结构和信贷结构，将贷款投向更具议价能力的