基础设施(特许经营)项目融资(清华大学,王守清)精选.pdf

特许经营项目融资(BOT/PPP) 基础设施基础设施(特许经营特许经营)项目融资项目融资 基础设施基础设施特许经营特许经营项目融资项目融资 (BOT/PFI/PPP) 王守清博士 清华大学国际工程项目管理研究院/清华大学建设管理系 教授/博导/副院长 FIDIC-清华大学- 中咨协会培训中心 主任 欧盟“Asia-Link计划: 基础设施PPP/BOT欧亚联络网” 中方主管 中国对外承包工程商会 专家委员会副主任委员 全国项目管理领域工程硕士教育协作组(103所大学) 组长 电话:秘书), 传真: 电邮: sqwang@ 网页网页: 34 (个人), (研究院) 网页网页 (系), (协作组) 示例示例(实例实例) 示例示例 实例实例 • 国内外市场竞争激烈 – 各公司(发展商/设计商/承包商/银行等)首要任务：找(好)项目 • 某地经济发展造成基础设施不足(如电厂) ，迫切需要新建 • 但是政府拿不出那份钱或那么多钱 • 某公司经可行性研究后建议政府授权他来做： – 出一定资本金(股) ，找其他股东，组建项目公司，包装项目 – 向银行借款(债)并/或向社会发行股票(股)/债券(债) – 自己或委托设计 – 自己或委托承包建设 – 自己或委托运营1段时间，收费还本付息、运营成本，赚利润 – 之后将设施(免费)移交给政府 • 政府/发起人/设计/承包商/银行/投资者/(公众公众?) 皆大欢喜 公众公众 北京 清华大学 土木水利学院建设管理系 / 国际工程项目管理研究院 王守清 北京 清华大学土木水利学院建设管理系 王守清 1 特许经营项目融资(BOT/PPP) 示例示例(实例实例) – 请思考请思考 示例示例 实例实例 请思考请思考 • 思路可行否? – 可行，这就是(特许经营)项目融资(BOT/PFI/PPP) • 能否融到足够资金(股和债)? • 能否取得收费权? • 能否进行价格调整以应付通胀或其他变化? • 项目收益是否足够? – 如果该项目先天不足(肯定亏)怎么办? • 是否还有其它竞争性设施? • 是否需要外汇、如何解决、外汇风险如何应对? • 如果政府(或其他合作方) 中途变卦怎么办? ……