企业并购手段之融资方式分析-.docVIP

2008届 本科毕业论文（设计） 论文题目：企业并购手段之融资方式分析 学生姓名： 所在学院： 电 子 商 务 学 院 专 业： 财 务 管 理 专 业 学 号： 指导教师： 成 绩： 2008年4月 XXX大学 本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。 本毕业论文（设计）成果归XXX大学所有。 特此声明。 毕业论文（设计）作者签名： 作者专业： 作者学号： ________年____月____日 XXX大学本科学生毕业论文（设计）开题报告表 论文（设计）名称 企业并购手段之融资方式分析 论文（设计）来源 原创 论文（设计）类型 B—应用研究 导 师 学生姓名 学 号 专 业 财务管理 调研资料的准备：《本杰明·格雷厄姆论价值投资》，海南山东出版。 《杠杆收购与垃圾债券:中国机会》 《证券市场制度性变革下企业并购的机遇》 《浅谈我国企业并购融资的创新方式》 全球并购研究中心：/设计目的：通过对国美并购永乐一案的分析，来引出在不断完善的证券市场下企业并购可采取的融资方式的新机会。 要求：以所学的财务知识为基础，通过从电视、报章杂志、书籍、网络等渠道获得大量资料，然后阅读、、筛选、分析，最后用清楚明了的语言来阐述所要论证的问题，用案例来证明论据的真实可信性。 思路：以去年国美并购案的融资过程为主要分析对象，首先引出市场经济不断开拓发展的情况下企业并购战略也需要适应变革、求新的必然性。其次要分析国美电器自身的经济状况及其并购目的，从各个方面来说明几种主要传统融资方式和最近兴起的西方先进融资方式的优劣比较。 预期成果：通过本文的分析，一是旨在引起人们更多的思考在经济形势朝多样式发展的趋势下企业经济活动也应相应创新的必然性；二是为现在正在考虑为企业开辟新融资平台，走多样化组合融资战略路线提供一定的理论参考；三是再次复习并提高自己的专业知识水平。 内容：分为四部分 第一部分：介绍企业并购中融资活动的相关基本理论概念； 第二部分：介绍国内外常用的融资方法，并分析比较异同及优劣； 第三部分：分析国美并购案成功的原因、背景及案后效益，从其中各个方面说明融资在并购中的重要性和操作过程，并给出一些融资建议； 第四部分:展望未来融资方式的发展方向。 任务完成时间安排：2007年12月10日：完成开题报告 2007年12月30日：完成文献综述 2008年3月13日前：完成毕业论文粗纲 2008年4月30日前：论文终稿 完成论文（设计）所具备的条件因素： 首先自己的专业是财务管理，在专业知识上占很大的优势，并且有很多相关的教科书和资料可以参考；其次自己参与过不少关于财务方面的案例分析和论文的写作；学校也有许多做经济方面相关问题研究的教授、老师、同学，他们都非常愿意帮助毕业生完成论文；再次现在市面上有很多专门做企业并购分析的独立机构，自己可以到这些机构学习相关实战经验。希望以上优势能够使论文具有很高的参考价值。 指导教师签名： 日期：2007年12月03日 摘要 兼并与收购，简称并购，是社会资源再配置的重要方式，在西方已发展了近百年。目前我国正处于经济存量调整和产业结构优化的攻坚阶段，并购对国有资产战略重组、提高企业经营管理水平和增强国际竞争力具有重要战略意义。而融资是并购的关键环节，虽然我国企业并购已发展了十多年，但并购融资的渠道并不通畅，阻碍了并购的发展和并购规模的扩大。 西方并购经过近百年的发展，已形成一套成熟的理论和操作程序，在并购融资工具、中介服务和法律规范等方面都比较完善，因此，借鉴其经验可以使我们少走很多弯路。西方关于并购融资的理论有MM定理、代理成本理论、信号传递理论、Pecking Order理论和公司控制权理论等，并购融资工具包括内部融资、金融机构贷款(商业银行、保险公司、基金公司)、商业票据、企业债券、股票、可转换债券、认股权证、杠杆收购、管理层收购、员工持股计划和卖方融资等。 在我国，票据、债券、股票等金融工具都有，但具体到并购，企业可使用的融资工具却十分有限。例如：商业银行贷款用于并购被