论商业银行的资产负债比率管理-经济研究.PDF

1996 7 论商业银行的资产负债比率管理 ( 日本长银综合研究所) 中国对银行信贷资金的管理, 从/ 统收统 0 、/ 差额管理0 到/ 实贷实存0 , 特别是在促使国 家专业银行向商业银行转化的过程中, 信贷资金管理方法从传统的指令性方法向现代的、科学 的资产负债比率管理的转化,标志着中国对银行业管理的进步, 向国际惯例的靠拢。然而, 国 家专业银行向商业银行的转化才刚刚开始,5商业银行法6 中规定的资产负债比率管理还需要 完善。随着市场经济的确立和金融市场的进一步开放,经济运作中的风险会越来越大,政府将 不会象过去那样替银行和企业承担风险和经济损失, 银行和企业自我承担风险将成为必然。 所以,如何完善我国的商业银行资产负债比率管理显得十分重要。本文的主要目的是通过研 究西方先进国家商业银行的资产负债比率管理的经验, 以使我国在建立商业银行体制过程中 更好地实施资产负债比率管理。 一、资产负债比率管理的定义及其诞生经过 资产负债比率管理即Asset/ Liability Management,ALM 管理诞生的背景是由于60、70 年 代西方经济环境的变化,特别是: 11 市场利率日趋频繁的大起大落; 21 存款者投资途径的增 加;31 金融市场的国际化。利率的大起大落使银行贷款, 特别是长期贷款的风险增大;存款者 投资途径的增加使得银行集资成本上升;金融市场的国际化进程, 意味着外来资金的增加,这 些不仅增加了银行的成本,而且加大了风险。在这种情况下,ALM 管理就应运而生了。ALM 管理首先诞生于美国。其实, 在ALM 管理法诞生之前, 从50 年代到70 年代, 美国商业银行 首先在信贷资金管理上分别使用了资产管理法(AM 管理)和负债管理法(LM 管理) 。 11 AM 管理(50) 60 年代初) :战后的美国商业银行凭借其强大的经济实力,在筹集资金 方面并不十分费力, 1950 ) 1964 年之间, 从整个银行系统的负债# 资本构成来看, 并没有明显 的变化。吸收来的存款占其负债和资本的比率一直维持在 90% 的高水平。与此相反,其资产 构成发生了很大变化: 1950 年整个商业银行系统的资产中,购买财政部证券加上在中央银行 存款占总资产比率为61% , 到 1964 年该比率下降到39%; 贷款加其他有价证券的比率从 1950 年的38% 上升到1964 年的59% 。资产构成比率的明显变化说明银行为了追求利润的 最大化积极地调整运作资产。 21 LM 管理( 60 年代) :进入60 年代以后, 随着企业规模的不断扩大,其资金运作手段也 进一步发达起来。企业不再象过去那样将余资简单地存入银行, 而是用于购买象 ommercial Paper 这样更有利可图的金融商品。另一方面, 经济在进一步成长, 企业的资金需求仍然十分 旺盛, 在这种情况下, 商业银行筹集来的资金远远不能满足其贷款的需要, 迫使其在集资方面 采取新的更有力的方法: 机动地变换存款利率;在欧洲金融市场发行可转让大面额存款证书; 从联邦基金市场集资;通过银行持股公司发行 ommercial Paper, 等等。由于银行被迫从多种 25 途径集资,造成集资成本上升、资金流动性下降,这就迫使银行加强对其负债的管理。 31 ALM 管理( 70 年代):70 年代初, 随着布雷顿森林体制的崩溃和第一次石油危机的暴 发,美元作为国际货币的地位动摇了,美国国内的银行利率也出现了大起大落的现象。另一方 面, 由于美国物价上涨, 出现慢性通贷膨胀, 企业和居民对剩余资金的运用从利率低的存款转 向利率高的金融商品。这样一来, 银行不得不从资产、负债两方面加强效益、降低风险度,这就 诞生了ALM 管理, 即商业银行在正确预测金融、经济环境变化的基础上, 为了使利润达到最 大, 并且风险最小,选择最合适的资产负债构成。具体地说ALM 管理包含了两层含义:一是 利润最大化, 二是最小风险度。由于二者是相互对立的,所以,对商业银行来说可做出的最佳 选择是:( 1)在风险度一定的情况下,如何使利润达到最大; 或者(2)在利润水准一定时,如何使 风险度最小。