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高级财务管理作业四(第十一章――第十三章) 一、名词解释：1．税收筹划2．剩余股利政策3．股票回购4．股票合并5．经营者薪酬计划6．（经营者薪酬）即期支付策略7．（经营者薪酬）递延支付策略8．财务危机预警系统二、判断题（正确的在括号内划“√”，错误的在括号内划“×”）1．企业集团整体利益最大化必须建立在各成员企业利益最大化的基础之上。 （ ）2．税收筹划的宗旨不是为了追求纳税的减少，而是为了取得更大的税后利润。 （ ）3．税收筹划应当立足于收益实现基础、实现过程与结果等三个基本阶段。 （ ）4．纳税现金流量预算区别于企业整体的现金流量预算，因此应当单独安排。 （ ）5．母公司制定集团股利政策的宗旨是为了协调处理好集团内部以及与外部各方面的利益关系。（ ）6．企业应否发放较多的现金股利，完全取决于企业是否具有较强的现金融通能力。 （ ） 7．一般而言，低股利支付率较之高股利支付率对企业更为有利。 （ ）8．在存在通货膨胀的情形下，过高的股利支付率会导致企业无法实现资产保值与资本保全。（ ）9．股东与经营者激励不兼容矛盾的根源在于委托代理制。 （ ）10．从知识资本“绩效依存性”的权益特征出发，要求企业应当将剩余税后利润全部分配给经营者。（ ）11．作为知识资本所有者，经营者同财务资本所有者即股东一样，在税后利润分配上拥有相同的权利。（ ）12．一般而言，剩余税后利润主要是经营者的知识资本创造的。 （ ）13．股东与经营者之间激励不兼容以及由此而导致的代理成本、道德风险、效率损失等，是委托代理制面临的一个核心问题。 （ ）14．遵循激励与约束的互动原则，要求企业必须以塑造约束机制为立足点，不断强化激励机制的功能。（ ）15．在经营者对剩余贡献分享比例的确定上，必须以50%这一对半分配比率为起点来进行。 （ ）16．经营者各项管理绩效考核指标值较之市场或行业最好水平的比较劣势越大，股东财务资本要求的剩余贡献分享比例就会越高。 （ ）17．对于上市公司而言，将经营者应得的知识资本报酬折合为公司股份时，最好的途径是直接与公司的股票市价挂钩。 （ ）18．判断企业财务是否处于安全运营状态，分析研究的着眼点是考察企业现金流入与现金流出彼此间在时间、数量及其结构上的协调对称程度。 （ ）19．如果销售营业现金流入比率小于1，通常意味着企业收益质量低下，甚至处于过度经营状态。（ ）20．所获得的息税前营业利润能否补偿债务利息费用，是负债融资能否发挥正的杠杆效应的前提。（ ）三、单项选择题（将正确答案的字母序号填入括号内）1．已知企业注册资本2000万元，盈余公积金600万元，如果用盈余公积金派发股利的话，按中国法律规定，最高金额应为（ ）万元。A．300 B．600C．500 D．1002．在现金支付循序上，下列方面最不具优先地位的是A．满足经营活动需要 B．偿付到期债务本息C．支付股息红利 D．支付员工工资3．（ ）支付方式政策通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。 A．股票股利 B．增资配股C．股票合并 D．股票分割4．在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（ ）。A．经营决策权 B．审计监督权C．董事选举权 D．剩余索取权与剩余控制权5．竞争机制之所以能够促使经营者不断提高管理效率，首先是源于（ ）对经营者的激励与约束。A．产权利益 B．控制权利益 C．董事会 D．监事会6．经营者管理绩效的优劣，在静态上应当以（ ）为最低判断标准。A．企业实际水平 B．企业历史最好水平C．市场或行业平均水平 D．市场或行业平均先进水平7．从谋求市场竞争优势角度而言，（ ）指标最具基础性的决定意义。A．净资产收益率 B．财务资本保值增值率C．核心业务资产收益率 D．核心业务资产销售率E．营业现金流量比率8．在下列支付方式中，最有利于塑造对经营者激励与约束机制的是（ ）。A．现金支付方式 B．股票支付方式C．期权支付方式 D．实物支付方式9．在下列支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是（ ）。A．即期现金支付策略 B．即期股票支付策略C．递延现金支付策略 D．递延股票支付策略10．（ ）指标值如果过低，预示着企业可能处于过度经营状态。A．核心业务资产销售率 B．已获利息倍数C．销售营业现金流入比率 D．经营性资产收益率四、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。多选或漏选均不得分）1．股利相关理论的基本依据是（ ）。A．股利具有信息价值B．市场存在着不确定性C．股东存在着对当前收益的偏好D．股息对