农产品专题报告：棉花牛市已经到来？.pdfVIP

中信期货研究|农产品专题报告 2018-01-24 投资咨询业务资格： 棉花牛市已经到来? 证监许可【2012】669 号 内容摘要 2008 年以来，棉花市场经历了完整了涨跌周期。从库存周期分析，随着中国储 农产品 备棉去库存化的逐步深入，2015/ 16 年度以来全球棉花库存消费比整体下行，棉花价 研究员： 格驱动力向上。 陈静 010 由于2017/ 18 年度新增供应大于新增消费，我们认为2017/ 18 年度不具备大幅上 chenji