美元指数与国际航运市场走势 Trend of US Dollar Index International Shipping Market.pdfVIP

永邑管哩 第28巷第4期2006年4月 美元指数与国际航运市场走势 罗虎 中远(集团)总公司研究发展中心战略研宄部，北京100031) 【摘要】美元指数也就是美元对当今西方主要 或影响，这些囚素也由此成为我们现行进行航运市场 货币汇率变动的综合指数与国际航运市场走势之间存 预测的主要工具。 在着较强的负相关关系，这使得美元指数能够成为一 1．1航运运输成本 种有别于传统航运市场预测工具的重要而简明、科学 而准确的判断当今国际航运市场走势的“晴雨表”和 航运服务的价值主要由航运运输成本来决定。航 “度量衡”。以此为指导，分析和预测今后一段时期的 运运输成本体现航运服务的盈亏平衡点水平，以此为 美元指数厦国际航运市场走势。 基础，加上航运业的平均利润率，与之相对应的航运运 【关键词】美元指数；国际航运市场走势；负相关 价水平就是国际航运市场波动的长期价值中枢线。很 关系 明显，随着船舶成本、燃油成本和人工成本等的不断上 升，当今航运业的运输成本已经不断升高，即使航运业 !。旦堕基蔓童望．态戆丝爨、蒸曩纛iji。；；= 的平均利润率没有提高，但也从根本上决定了航运市 当今国际航运市场的走势主要由国际集装箱运输 场整个价值中枢水平的提高。换句话说，现在的运价 市场、国际干散货运输市场、国际油船运输市场这三大 水平与几年前同样的运价水平已不具可比性，而是大 航运市场的走势来代表，它们又分别可以由中国大陆 大贬值了。举例来说，现在渡罗的海干散货综合运价 出口集装箱综合运价指数(ccFI)(还没有一种更全面 指数(BDI)的2000点水平与1995年的2000点水平 和权威的国际集装箱综合运价指数)、困际T散货运价 已不可同日而语，其“含金量”已经大大降低，这一点对 指数(B册DI)和国际油船综合运价指数(可用ws指 于我们如何看待现在航运市场水平的高低有着重要影 数．也可根据国际上几种主要的油船运价指数综合计 响。 算)来体现。根据价值规律，航运服务的运价水平应由 航运服务的价值来决定，刘航运服务的供需状况则决 1．2航运供需总量对比 定了运价水平围绕价值上下波动。这是一般规律，应 航运供不应求，运价必然上涨，而航运供大于求， 该说，航运运价水平的变动仍然遵循着这一基本规律。 则运价必然下跌，这一点是显而易见的。只是其中有 但在当今经济全球化、特别是金融全球化的背景F，价 两点需要注意：一是航运供需增量的对比变化决定着 值规律的作用有了许多新的表现形式。对航运运价水 航运运价的短期波动；二是航运供需存量(增量累积而 平的变动或罔际航运市场的走势来说，其决定或者说