工程项目的财务分析PPT.ppt

工程项目的财务分析;工程项目财务分析概述;工程项目的财务评价，主要是通过对各个技术方案的财务活动分析，凭借一系列评价指标的测算和分析来论证工程项目财务上的可行性，并以此来判别工程项目在财务上是否有利可图。 从财务上分析工程项目经济效益时，不仅要测算、分析正常经营条件下的项目经济效益，同时还应测算、分析在不利条件下，不利因素对工程项目经济效益的影响，进行工程项目经济效益的不确定性分析，以估计项目可能承担的风险，确定项目在经济上的可靠性。;二、财务评价的内容;二、财务评价的内容; 3．财务评价是有关部门审批拟建项目的重要依据。在我国国有经济占主导地位，国有企业投资项目的财务效益如何，不仅与企业自身的生存和发展息息相关，而且还会对国家财政收入状况产生影响，企业投资发生的损失最终会通过补贴、核销等形式转嫁??国家。因此，有关部门在审批拟建项目时，应将财务效益好坏作为决策的重要依据。; 4．中外合资项目尤需财务评价。对中外合资项目的外方合营者而言，财务评价是作出项目决策的唯一依据。项目的财务可行性是中外合作的基础。中方合营者视审批机关的要求，需要时还要进行国民经济评价。 ;四、财务评价的目的和任务;2．考察和论证拟建项目对贷款的偿还能力。对用贷款进行建设的项目必须从财务上分析其有无偿还贷款的能力，要测算贷款偿还期限。尤其是利用外资贷款的项目或技术引进的项目更要注意项目建成投产后的创汇能力、外汇效果及偿还能力等。 3．为企业制定资金规划，合理地筹措和使用资金。一个好的资金规划，不仅能够满足资金平衡的要求，而且要在各种可行的资金筹措和运用方案中选择最好的方案。;4．为协调企业利益和国家利益提供依据。当项目的财务效益与国民经济效益发生矛盾时，国家需要采用经济手段予以调节。财务评价可以通过考察有关经济参数（如价格、税收、利率、补贴等）变动对分析结果的影响，寻找国家为了实施调控可以采用的方式和幅度，使企业利益和国家利益趋于一致。 ;五、财务评价与可行性研究的关系;投资前期;可行性研究的主要内容： 1.项目背景：目的、资源状况、区域及行业的状况、产业政策； 2.市场调查和拟建规模：供求状况、提出产品方案和规模计划； 3.资源、原材料、燃料及协作条件； 4.建设条件及建设地点选择方案； 5.环境保护：“三废”状况及相应的治理方案； 6.技术方案：工艺、设备及辅助设施选择； 7.项目组织和定员：机构设置和人力资源配置； 8.项目实施计划和进度； 9.项目的财务分析（财务评价）； 10.项目的国民经济分析（国民经济评价）； 11.项目的综合评价和决策建议；;;从可行性研究内容可以看到，项目财务评价是项目可行性研究经济效益评价的重要组成部分和基础，它和国民经济评价共同构成完整的项目经济效益评价。;六、主要评价指标 ;（二）考察项目清偿能力类;Id—固定资产投资国内借款本金和建设起利息之和 Pd—固定资产投资国内偿还期（从借款年算起，从投产年算起时要注明） Rt—第t年可用于还款的资金，包括利润、折旧、摊销及其他还款资金。;③流动比率 Current Ratio＝∑流动资产/∑流动负债 （一般要求达到120%—200%） ④速动比率 Quick Ratio＝（∑流动资产-存货）/∑流动负债 （一般要求达到100%以上）;§1 投资估算;§2 费用、收益识别和 计量;1.明确范围：企业内以项目为界，不包括外部效应 2.效益： 销售（营业）收入 资产回收期末回收的残值、流动资金 补贴（鼓励扶持项目） 3.费用：工程项目投资、经营成本和税金等 （折旧摊销是固定资产价值分次转移到产品中，折旧期满，投资回收，不作为费用，否则与投资作支出重复计算现金流量表中不列，成本表中列）;4.财务价格;国家的经济发展计划、经济政策、市场供求的变化，都有可能对它产生影响。导致价格变动的这类因素称为相对价格变动因素。 另一类使价格变动的因素是物价总体水平的上涨，即因货币贬值（或称通货膨胀）而引起的所有商品的价格以相同的比例向上浮动。 预测财务价格除必须考虑前一类相对价格的变动因素外，原则上还应考虑后一类物价总水平的上涨因素。 ;5.汇率; 二、项目计算期的确定;项目计算期不宜定得太长，特别是新财务制度规定折旧年限缩短后，生产经营期一般以不长于12年一15年为佳，个别行业最长一般不宜超过20年，因为20年后净收益金额按折现法折算的现值数值相对较小，不致影响评价结论。 对于某些水利、交通等服务年限很长的特殊项目，经营期的年限可适当延长，比如25年，甚至30年以上，具体计算期可由部门或行业根据本部门或行业项目的特点自行确定。;本节内容在课本P72－74上;§3 资金筹措; 一、资金筹集;从目前的实际情况看，工程项目的资金来源一般可从国内资金和国外资金两大范围来筹集; 工程项