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领克新品周期刚刚开启.PDF
公司深度研究 | 吉利汽车 西部证券
2017 年12 月01 日
。
证
券 西部证券
研 公司深度研究 | 吉利汽车 2017 年12 月01 日
究
报
告
领克新品周期刚刚开启
吉利汽车(175.HK)首次覆盖
Tabl e_Title 公司评级 买入
● 核心结论
股票代码 00175
Table_Summary 目标价栺 37
领克01 SUV已上市，有望成为爆款。我们拜访了领克展厅，并跟销售人员
交流后，我们认为01 SUV凭借沃尔沃的品牌基因、出色的动力配置和内饰、 前次评级
创新的销售方式，将成为又一款15-25万的热销车型。更为关键的是，领克 评级变动 首次
的新品周期才刚刚开启，凭借平台化战略，领克将在2020年前共推出10款 当前价栺 27.20
新产品，覆盖了轿车、SUV、跨界车多种车型，我们预计2017-2019年销 近一年股价走势
量分别为0.5万台、24万台、44万台。
吉利汽车 恒生指数
262%
吉利品牌的品类布局尚有空白，仍有发展空间。市场担忧吉利品牌的新产品 223%
周期已经过去，而我们认为仍有发展空间。相比长城汽车和广汽传祺，吉利 184%
145%
产品差异化做得更好，但产品品类尚有空白，未来将推MPV和大型SUV产 106%
品。我们预期2017-19年吉利品牌销量仍能维持每年20%以上的销量增长， 67%
28%
分别是120万台、150万台、180万台。 -1
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