精算学原理课件第二章.ppt

第二章 年金理论与应用 第一节 年金的终值和现值 知识运用 例 假设某项目预计建成后在5年内每年年末还款100万元，年利率为10%，则该应付本息的总额是多少？ 普通年金的现值，是指为在每期期末取得相等金额的款项现在需要投入的金额。 知识运用 例 某人出国3年，请你代付房租，每年租金1000元，设银行存款利率10%，他应当现在给你在银行存入多少钱？ 答案： 2486.9元 例 假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？ 答案：3255元 知识运用 例 某企业现在借款50000元投入经营。按照复利计算，报酬率为多少时才能保证在以后8年中每年末偿还8000元？ 答案：5.84% 知识运用 例 假定贷款利率为10%，比较为期10年的1000元贷款在以下所列三种方式偿还贷款的情况下将支付的利息总额。 （1）全部贷款及利息在第10年末一次还清； （2）利息每年末支付，本金第10年末支付； （3）贷款在10年内的各年末平均偿还。 第二节 先付年金与后付年金的关系 （二）先付年金终值与后付年金终值的关系 知识运用 例 已知利率i=6%，分别计算在未来10年里，每年年末1元的确定年金在第10年期末的终值以及每年年初1元的确定年金在第10年期末的终值 。 二、先付年金与后付年金现值 （一）先付年金现值  知识运用 例 已知利率i=6%，试利用年金现值系数表和（2.6）分别求 第三节 不同付款次数的年金 知识运用 某人从现在起，每年初向一基金存入1000元，连续存5年，该基金每月结转1次利息，月实际利率为0.5%,试计算该项投资在第5年末的价值。 (二）公式法 1.期末付年金 (1)每年支付m次的期末付年金现值 假定计息期是付款周期的整数倍 m--- 每个计息期内的付款次数 n---计息总次数，于是付款总次数为mn i---每个利息换算期内实利率 假设年利率为i，每次末的支付额为1∕m，每年支付额为1元。 假设年利率为i，每次初的支付额为1∕m，每年支付额为1元。 （2）每年支付m次的期初付年金终值 。 例 张东向银行贷款200，000元，年利率为4%，计划10年还清，求每月末的还款额。 解：设年还款额为 例 如果某投资者希望在今后的5年内每个季度末领取500元等额收入，在年实际利率i=5%的条件下，该投资者在期初存入银行多少钱？ 解一： 例 小王每月向银行存入100元，计划存足30年后在当年末一次性取出，如果年实际利率为2%，求小王支取的数额。 解： 二、支付频率低于每单位时间1次的年金（多年支付1次） 例如，10次支付，每次支付额为4，在时点4，8，12，…,40支付，这份年金在时点0的价值可以表示为 三、延期m年的n年期年金 1）期末付延期年金 现值 或： 终值 2)期初付延期年金 现值 。 终值 例：3，000元的债务从第5年初开始，每年初偿还相同的数额，共分15次还清，年利率为8%，求年还债额。解： 第四节 债务偿还方法 知识运用 例 某人拟在5年后还清10 000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率10%，每年需要存入多少元？ 例 假设某企业有一笔4年后到期的借款，到期值为1000万元。若存款利息为10%，则为偿还该项借款应建立的偿债基金为多少？ 答案：215.4万元 二、分期偿还贷款 常见分期偿还类型 等额分期偿还 不等额分期偿还 递增分期偿还 递减分期偿还 分期偿还五要素 时期 每次还款额 每次偿还利息 每次偿还本金 未偿还贷款余额 投资人可能会把每笔偿还额的一部分分看作是未偿还额的利息（最近一期的），而将余额看作本金偿还以减少贷款的余额。 表2-1 贷款偿还摊销表 某借款人每月末还款一次，每次等额还款3171.52元，共分15年还清贷款。每年计息12次的年名义利率为5.04%。计算（1）第12次还款中本金部分和利息部分各为多少？（2）若此人在第18次还款后一次性偿还剩余贷款，问他需要一次性偿还多少钱？前18次共偿还了多少利息？ 答案 第五节 其他年金 一、连续年金 定义:付款频率无穷大的年金叫连续年金. 公式: 永久年金 1）期末付年金现值 2）期初付年金现值 二、变动年金 在未来n年中的时刻ti的支付额为Xi的年金在第1年初（时刻0）的现值为 1.标准递增型年金 1）期末付 各年末支付如下： 1，2，3，-----，n 现值： 两边同乘(1+i): 终值 2）期初付 各年初支付如下： 1