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法国电力集团公司治理的分析与启示 文_贾涛★ 内容提要 ：法国电力集团是著名的国有企业，本文从该集团的历史与现状、股 权结构与公司治理、政企关系等多个角度对其进行了详细分析。在股权结构上，法 国电力集团通过整体上市加一定的员工持股实践了混合所有制 ；在公司治理上，通 过落实董事会职能 , 使良好的公司治理成为企业长期稳定经营的保障；在政企关系上， 作为股东的政府主要是通过国家持股局派出代表来行使股东权利，其他方面则服从 行业监管，突出了“管资本”。这些治理实践，值得我国国有企业在进一步深化改革 的进程中参考借鉴。 关键词 ：国企改革 国有企业 公司治理 政企关系 法国电力 一、历史与现状 富》杂志世界 500 强榜单中，2014 年它以 966.7 亿美 元的营业收入排名第 78 位（2015 年为第 70 位），总 集团概况 资产为 3242.46 亿美元。 法 国 电 力 集 团（ LECTRICIT DE FRANCE， É É 以欧元计，2015 年法国电力集团营收 750 亿欧元， EDF）①是一家法国政府持股 84.5% 的国有控股上市公 EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为 176 亿欧元， 司，世界上最大的电力生产商、欧洲最大的可再生电 比上年增长 1.9%。近十几年来，法国电力集团的营收 力生产商，业务覆盖发、输、配电各个环节及能源服务。 和 EBITDA 基本保持了稳步增长。 该集团在核电领域享誉世界，早在 20 世纪 80 年代初 就已进入中国，并在中法合作大亚湾核电站建设中扮 历史沿革 演了“老师”角色。截至 2014 年底，法国电力集团的 法国电力集团的历史可追溯到 1946 年。第二次世 全球装机容量达到 136.2GW，其中核电 72.9GW、火电 界大战后，法国政府为了改变国家在经济与工业中的薄 35.0GW、水电及其他可再生能源 28.3GW。在 2015 年《财 弱地位，在银行和重点工业行业实行了国有化和管理现 贾涛，国务院发展研究中心研究员，中信改革发展研究院研究员。 ① 法国电力集团（EDF）为企业集团，法国电力公司仅限于法国电力集团在法国本土的业务。下文未专门指明处，法国电力或 EDF 均指整个法国电力集团。 74 2017·3 经济导刊 法国电力集团目前在欧洲、美洲、亚洲地区都有业务发展，已经成为一家国际化的能源企业 代化的政策。根据 1946 年 4 月 8 日法令，法国对 1700 令，法国电力不得不开放 20% 的业务给竞争对手，先 家左右小的能源生产、传输和配电公司实行了国有化， 是 B2B（2000 年到 2004 年），其后是 B2C（从 2007 并整合这些企业，创立了法国电力集团。该集团为国有 年至今），这终结了其在法国发电市场的垄断地位。 独资。法国电力负责电力设施的设计、建设和运营，经 2004 年 11 月 20 日，为配合上市，法国电力改制为股 营全法国的发、输、配电业务。法国电力的成立奠定了 份有限公司。 法国的能源工业现代化基础，尤其是核能设施和水电。 2005 年起，法国电力集团上市后加快了发展步伐。 法国电力集团通过下述分阶段发展，完成了国家 2005 年 11 月 21 日成功实现整体挂牌上市。集团通过 公共事业服务的使命： 并购加快了规模扩张。2009 年并购英国能源（Britis