西部矿业股份有限公司2003年定向增资扩股.docVIP

无忧商务网 .5ucom3 共享和传播管理资源，引导管理人事先卓越管理 西部矿业股份有限公司 2003年定向增资扩股幻灯画册 招商证券股份有限公司 二○○三年三月 目 录 一、公司纵览 二、行业概况及前景 三、公司在行业中的地位及优势 四、财务分析 五、机遇和挑战 六、公司发展前景 七、盈利预测 八、募集资金投向 九、本次定向增资 公司纵览 历史沿革 青海省人民政府与原国家有色金属工业管理总局1982年共同出资设立锡铁山矿务局。 2000年5月，锡铁山矿务局改制为西部矿业有限责任公司 2000年12月28日，西部矿业有限责任公司联合其他四家发起人共同出资设立西部矿业股份有限公司，注册资本13050万元。 股权结构 公司架构 锡铁山铅锌矿 起源于乾隆年间 是国内第二大铅锌矿山，也是目前青海省最大的有色金属采选联合企业。 矿山采矿、选矿能力为原矿处理量100万吨/年，铅锌金属量10万吨/年，目前实际生产能力为原矿处理量90万吨/年。 矿山原矿石品位约为含铅5.94-7.12%、含锌5.98-6.81%；铅精矿品位约为70-75%、锌精矿品位约为40-50%。 截至2003年2月末，经国土资源部认定的A＋B＋C级铅锌矿储量为1,447.31万吨，正在认定之中的B+C+D级矿石储量为742.96万吨，并且具有较大的远景储量。 公司主营业务 铅、锌矿采矿、选矿及其产品的销售；地质勘查；电铅、白银的生产与销售。 主要产品及产能 公司的主要产品是铅精矿、锌精矿、电铅，其中电铅为铅精矿的下游产品。 铅锌精矿的合计生产能力为10万金属吨/年，电铅的生产能力为5万吨/年。 公司主要无形资产 锡铁山铅锌矿采矿权 赛什塘铜矿采矿权 锡铁山铅锌矿深部探矿权 主要产品的销售量 主要产品的市场份额 10、最近三年的财务数据 销售收入 净利润 2002年现金流 （单位：万元） 行业概况及前景 1、行业概况 公司属有色金属矿采选业，现有产品主要有铅精矿、锌精矿、电铅。 铅、锌在十大有色金属消费中分居第三、第四位，是工业体系中重要的基础原材料。 铅广泛用于铅锌蓄电池、电缆护套、合金、化工、油漆、原子能等工业领域；锌广泛用于制造镀锌钢材、合金和其他材料。 我国对铅锌工业实行积极发展的方针，产量及进出口量均逐年上升，铅锌已发展成为有色金属行业中的优势产业。 2、储量及产能分布 3、行业产出及进出口情况 4、行业竞争状况 我国铅锌储量丰富，但资源主要集中在大中型企业。大中型铅锌矿保有储量占总保有储量的83.9%。这为铅锌矿的规模化开采奠定了基础。 由于矿山资源的有限性，铅锌行业未来的竞争主要集中在资源的竞争，拥有较大储量资源的大型采选冶一体化铅锌企业将成为行业中的主导力量。 5、行业发展前景 20世纪90年代，我国铅锌消费量保持了较高的水平，年均增长水平比GDP增长速度平均还要高出二个百分点。 预计“十五”期间，我国GDP增长速度为7-8%，铅锌市场需求将保持8-9%的增长速度。 世界铅锌市场需求年均增长率为2%。 公司在行业中的地位及优势 行业地位——现有资源规模 锡铁山铅锌矿是国内第二大铅锌矿山，目前已探明的储量居国内同类矿山第一位； 本次募集资金投资项目实施后，锡铁山原矿处理量将达到150万吨/年，铅锌金属量将达15万吨/年，居同行业之首。 公司的铅精矿产品品位在同类产品中最高，且品位指标远远高于同行业其他企业。随着开采平面的下降，矿石品位越来越高。 公司下属塞什塘铜矿已查明铜金属储量为37.4万吨，该铜矿2003年年底将建成投产，将为公司创造巨大的经济价值。 行业地位——产品 主要产品铅精矿在同行业中品位最高、品质最好，平均含铅率达到71%，含杂质少，且富含金、银等贵重金属 ；锌精矿品位也较高，产品供不应求。因品位高、品质好，铅精矿和锌精矿已成为国内各大冶炼厂冶炼过程中必不可少的主料。 铅精矿的一级品率达98%，锌精矿三级品率达92%以上。公司于2001年通过了中国进出口质量认证中心ISO9001:2000标准的质量体系认证，产品质量进一步得到保证。 行业地位——市场份额 2000年，公司铅精矿产量及市场占有率居同行业第一位，锌精矿居第三位；2001年，铅精矿产量仍居同行业第一位，但因部分用于加工电铅，直接对外销售量有所下降，锌精矿产量和市场占有率居第四位；2002年铅精矿市场占有率为8.42%，锌精矿市场占有率为3.99%，居同行业前列。 公司优势——采矿成本同行业最低 采用“出矿综合成本承包”的矿山生产模式，通过市场化的招标方式将采矿工序对外承包，有效地节约了采矿人工成本。自推出承包模式以来，公司全员劳动生产率在同行中一