央行隐性的回笼手段并不存在.PDFVIP

金融工程研究 Page 1 动态报告/ 固定收益快评 金融工程 对于所谓“隐性回笼手段”的快评 固定收益 2009 年 5 月 14 日 央行“隐性的回笼”手段并不存在 分析师： 张旭 zhangxu1@ 010 分析师： 皮敏 pimin@ 021 事项： 近期，有市场观点认为，央行正在使用一种“隐性的手段”对银行体系的流动性进行回笼。对此，我们做出点评。 评论： 市场观点：央行正在使用 OMO 之外的“隐性的手段”进行回笼 市场形成这种观点的主要依据来源于《金融机构资产负债表》。在该表中，货币当局的“其他负债”在今年后具 有了很大程度的上升；而“其他存款性公司”的“央行债券”也出现了明显的增长。因此，部分投资者认为，这说 明央行正在利用央票为质押对商业银行及其他金融机构进行正回购操作，并且这种方式并不属于常规的 OMO 操作。 而且，该观点认为，