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- 2018-02-07 发布于北京
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广州期货：能化对冲策略.PDF
广州期货：能化对冲策略
2018 年1 月17 日
广州期货研究所
李威铭 F3029957
苗 扬 F3039271
2018-1-17
(8620│
广州期货研究所能化对冲策略
——多PTA/PP 空MA 对冲策略组合
2018 年以来能化板块在原油市场供需向好、国际油价稳健上涨的预期中整体呈现稳步
上行态势。2018 年1 月16 日，能化板块跟随国际油价回调，部分品种回调幅度远超国际能
源价格波动幅度，根据能化品种基本面预期不同，我们提出多PTA1805/PP1805 空MA1805
的对冲策略组合。
PTA：成本支撑，库存低位，近期供应端检修与增量相抵
PTA 主力期价近期跟随现货价格松动，运行重心有所下移，但从PTA 供需供需格局来
看后市继续下跌动力不足。
首先，成本端国
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