资本公积保留盈余.PPT

股東權益變動表與現金流量表 影響股東權益變化的內容及其來源 公司淨利的分配情況 股東權益變動表透露的財務訊息 現金餘額與營業淨利 計算各種現金流量 股東權益變動表 揭露兩期資產負債表日之間股東權益數字的變化內容。 每年僅公告兩次，分別在半年報與年報中出現。 股東權益變化的科目內容有：股本、資本公積、保留盈餘、權益調整項目以及庫藏股交易。 是股東欲暸解自身投資權益時相當重要的參考文件。 股本的變化 組成股本的會計科目有：普通股、增資準備、待分配股票股利、債券換股權利正數、特別股等。 當公司採取以下行為時，公司股本將出現變化： 現金增資 無償配股 註銷庫藏股 發行特別股 可轉換公司債轉換為普通股 資本公積的變化 以下事項造成資本公積餘額變化： 溢價發行股票 受領贈與資產 處分固定資產增益 固定資產重估增值 合併其他公司承受淨值 長期股權投資按權益法認列利益 庫藏股交易利得 以資本公積轉增資配發股票股利 保留盈餘的變化 組成保留盈餘的科目為：法定盈餘公積、特別盈餘公積、未分配盈餘。 保留盈餘各科目之資金來自公司每期營業淨利(或淨損)的累積。 當公司每期營業結算出現淨利(或淨損)、配發股票股利與現金股利時，將造成保留盈餘金額改變。 股東權益變動表透露的財務訊息 見P203台泥公司的範例： 獲利能力：94年上半年股東權益報酬率6.899％，95上半年為4.436％。獲利能力下降。 盈餘分配與配股政策： 股本變化與籌資能力 現金流量表 記錄公司在一段期間內，因營業活動、投資活動、理財活動所造成之現金流入與流出的資訊。是公司創造價值的來源。 基於現金基礎編製，故本期現金流量淨額≠本期淨利。 須了解影響本期內現金餘額變化的因素及某些特定項目的額度，並用以計算公司在長期間所能掌握的現金流量，作為判斷經營價值的依據。 公司行為、現金流量與資產負債的變化 公司行為可以分為三種：營業行為、投資行為與理財行為。 資產負債表紀錄公司在特定日期因從事上述三種行為所產生的經濟資源、債務與淨值 。 公司購買資產所支出之資金恆等於公司由負債與股東權益所籌集之資金： 現金流量與公司的營運行為 現金流量的分類 資產負債表與現金流量 將公司資產進一步區分為「現金」與「非現金」資產可知： 現金資產＝負債＋股東權益－非現金資產 現金餘額變化之原因：兩期資產負債表日中間的負債與權益額度變化、非現金資產變化，均造成現金餘額變化。 現金流量表中之現金餘額增減說明 當本期金融性短期投資增加時，此行為屬投資活動，且短期投資屬非現金資產。故金融性短期投資增加會造成現金餘額下降。反映在現金流量表中便是「投資活動的現金餘額減少」。 當本期應收帳款增加時，此行為屬於營業活動，且屬非現金資產，會造成現金餘額下降。故應收帳款增加反映在現金流量表中便是「營業活動的現金餘額減少」。 測驗一下：以下情況造成現金流量表之變化為何？ 應付帳款增加 短期借款減少 股利發放減少 損益表與現金流量 1/2 從代表公司營業活動最終績效的數字—「本期淨利」開始，進行相關調整如： 扣除不具現金流入功能的盈餘項目，如： 權益法認列之投資收益 處分資產利得(此係歸屬於投資活動) 加回不具現金流出功能的費用項目，如： 資產折舊或折耗 資產價值減損額度 未實現損失 提列各項準備數 處分資產損失(此係歸屬於投資活動) 加回不歸入損益表但有現金流入之事項，如： 採權益法之被投資公司發放現金股利 損益表與現金流量 2/2 財務分析人員非常重視公司在營業活動上產生現金流量的能力。 依據營業活動上產生現金流量與本期淨利的數字，對盈餘品質進行判斷： 盈餘品質佳：若營業活動現金流量佔本期淨利比重較大。 盈餘品質差：若營業活動現金流量佔本期淨利比重較小。代表公司淨利數字中充滿太多無實際現金流入功能的項目。容易導致公司陷入週轉不靈困境中。 現金流量表架構 首先計算各類型活動造成之本期現金流量淨額： 再計算期末「現金及約當現金」餘額 實例應用 見P211之台泥公司範例： 營業活動現金流量 投資活動現金流量 理財活動現金流量 閱讀重點 公司是否可從營業活動獲得以下的現金流量？ 支付營運計畫的投資資金 從事長期性投資計畫的資金 償還債務的資金 配發股息的資金 檢視公司盈餘額度與現金流量的差異，亦即公司的盈餘額度是否可創造足夠上述各項活動所需的現金流量？ 請同學分析自己公司的現金流量表！ 其他現金流量概念 除了營業活動外，其他活動所產生的現金流量也須留意。 財務分析人員在評估績效與價值時，會注重以下四種定義的現金流量： 折舊前淨利(income before depreciation) 長期資本支出(capital spending) 短期營運資金變動(change in net working capital) 自由現金流量(free c