二个人理财基础.doc

第二章　个人理财基础 2.1 生命周期与个人理财规划 　　2.1.1 生命周期理论　　1.生命周期概念　　生命周期理论是由F.莫迪利亚尼与宾夕法尼亚大学的R.布伦博格、A.安多共同创建的。其中，F.莫迪利亚尼作出了尤为突出的贡献，并因此获得诺贝尔经济学奖。生命周期理论对消费者的消费行为提供了全新的解释，该理论指出，个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。也就是说，一个人将综合考虑其即期收入、未来收入，以及可预期的开支、工作时间、退休时间等诸因素来决定目前的消费和储蓄，以使其消费水平在一生内保持相对平衡的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。　　在理财领域，个人的生命周期与家庭的生命周期紧密相连。任何个人及家庭都有其诞生、成长、发展、成熟、衰退直至消亡的过程，在生命周期的不同阶段，个人与家庭的发展都有其不同的特征、任务、需求与目标。　　家庭的生命周期是指家庭形成期（建立家庭生养子女）、家庭成长期（子女长大就学）、家庭成熟期（子女独立和事业发展到巅峰）和家庭衰老期（退休到终老而使家庭消灭）的整个过程。这四个阶段的特征和财务状况如表2-1所示。　　表2-1 家庭生命周期各阶段特征及财务状况 　　 　　家庭形成期 　　家庭成长期 　　家庭成熟期 　　家庭衰老期 　　特征 　　从结婚到子女出生，家庭随子女出生而增加 　　从子女出生到完成学业为止，家庭成员数固定 　　从子女完成学业到夫妻均退休为止，家庭成员数随子女独立而减少 　　从夫妻均退休到夫妻一方过世为止，家庭成员只有夫妻两人（也称为空巢期） 　　收入及支出 　　收入以双薪家庭为主，支出随成员增加而上升 　　收入以双薪家庭为主，支出随成员固定而趋于稳定，但子女上大学后学杂费用负担重 　　收入以双薪家庭为主，事业发展和收入达到巅峰。支出随成员数减少而降低 　　以理财收入及移转性收入为主，或变现资产维持生计。支出发生变化，医疗费用提高，其他费用降低 　　储蓄 　　随成员增加而下降，家庭支出负担大 　　收入增加而支出稳定，在子女上大学前储蓄逐步增加 　　收入到达巅峰，支出可望降低，为准备退休金的黄金时期 　　大部分情况下支出大于收入，为耗用退休准备金阶段 　　居住 　　和父母同住或自行购房租房 　　和父亲同住或自行购房租房 　　与老年父母同住或夫妻两人居住 　　夫妻居住或和子女同住 　　资产 　　可积累的资产有限，年轻可承受较高的投资风险 　　可积累的资产逐年增加，要开始控制投资风险 　　可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险，准备退休 　　逐年变现资产来应付退休后生活费开销，投资应以固定收益工具为主 　　负债 　　通常要背负高额房贷 　　若已购房，为交付房贷本息、降低负债余额的阶段 　　应该在退休前把所有的负债还清 　　应该无新增负债 　　2.家庭生命周期在金融理财方面的运用　　（1）金融理财师可以帮助客户根据其家庭生命周期设计适合客户的保险、信托、信贷理财套餐。四个阶段不同的理财重点如表2-2所示。　　表2-2 家庭生命周期各阶段的理财重点 　　 　　家庭形成期 　　家庭成长期 　　家庭成熟期 　　家庭衰老期 　　夫妻年龄 　　25—35岁 　　30—55岁 　　50—60岁 　　60岁以后 　　保险安排 　　提高寿险保额 　　以子女教育年金储备高等教育学费 　　以养老险或递延年金储备退休金 　　投保长期看护险或将养老险转即期年期 　　核心资产 　　股票70%、债券10% 　　股票60%、债券30% 　　股票50%、债券40% 　　股票20%、债券60% 　　配置 　　货币20% 　　货币10% 　　货币10% 　　货币20% 　　信贷运用 　　信用卡、小额信贷 　　房屋贷款、汽车贷款 　　还清贷款 　　无贷款或者反按揭 　　（2）金融理财师可以帮助客户根据其家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配置建议。　　2.1.2 个人理财规划　　1.个人理财规划的范畴　　人的一生都会历经就学、就业、成家直至退休，每个人都会对事业、家庭、居住和退休进行规划，围绕这些规划必然涉及财务问题。　　2.个人生命周期各阶段的理财活动　　我们按年龄层把个人生命周期比照家庭和生命周期分为6个阶段。　　（1）探索期　　每个人求精的财务状况并不只是从步入社会第一份工作、领取第一份收入开始，而应从学生时代尤其是步入大学时就应开始准备。　　学生时代要为将来的财务自由做好专业上与知识上的准备，无论所学专业如何，都应学习掌握一些基本的理财知识，适当参与、尝试一些投资工具的操作，如储蓄、股票、保险，参加勤工俭学、社会实践或进行科研开发等活动以获得一定的收入，更应在大学时就培养良好的理财习惯，如记财务账表、强