投资银行级升级攻略,满级者退散.doc

完全参照PPT，删除了一些东西，只为追求及格而存在，追求高分者还是退散吧。。。。红字为为了好理解而做的注释，补全了一些PPT里面只有一个标题的东西 第一讲 投资银行概念：主营业务为资本市场业务的金融机构，主要为直接融资提供中介服务。 投资银行包括所有资本市场的活动，从证券承销、公司财务到并购及管理基金和风险资本。但是，向散户出售证券和抵押银行、保险产品等业务不包括在内。如果是投资银行家为自己的账户而投资和经营的商人银行（不同于英国的商人银行概念），则应包括在内。 ? 影响投行发展的因素：金融自由化 金融市场的全球化 资产的证券化 金融工程的迅速崛起 ? 投行类型：独立的专业性投资银行 混业经营的全能银行 跨国公司和财团兴办的财务公司或金融公司 ? 投行主要业务： l?????? 证券发行承销与上市业务-----传统和基础业务（一级市场）获得承销收入 l?????? 证券经纪业务------传统和基础业务（二级市场业务） 获得佣金和其他手续费收入。 l?????? 收购兼并业务-----传统和核心业务 资产重组 l?????? 资产管理业务------两部分组成1、投行自有资金管理（证券自营业务）2.、客户集合委托资金管理（基金管理业务）获得管理费和业绩提成。 l?????? 创业投资业务（风险投资）------对新兴企业在创业期进行投资，随后通过IPO、股权协议转让、清算等过程退出投资。融资、规范治理结构、辅导上市等。 l?????? 财务顾问与咨询业务------ l?????? 资本市场研究开发业务-----研发部门是投行的成本中心，核心竞争力的来源。 l?????? 资本市场创新业务------金融衍生品业务 资产证券化业务 ? 投行性质：非银行金融机构 资本市场的主要金融中介 ? 投行地位：以独特的金融中介和市场创造功能成为现代资本市场的核心，现代金融体系的重要支柱。 ? 投行功能：投资银行的核心功能在于创造市场：创造一级市场，二级市场，参与创造并购市场，基金市场，风投市场 ? 投行与商行的比较： l?????? 业务的异同 同：均为金融中介，服务于投融资者 异：商行以存贷款业务为主，投行以证券承销与经纪业务为主。 l?????? 融资方式的异同：商行以间接融资为主，侧重短期融资，投行以直接融资为主，侧重长期融资 l?????? 商业模式的异同：商行以利差收入为主，追求三性，保持稳健，投行以佣金收入为主，在控制风险前提下更注重开拓。经营风险不同。 l?????? 市场环境的异同 l?????? 金融监管的异同：商行归央行管，投行有专门的证券管理机构 ? 我国投资银行的产生和发展：1987年9月深圳经济特区证券公司经人民银行批准成立，1990.12上海证交所成立，1991年深交所开业，1992年10月华夏、国泰和南方三大注册资本10亿元的全国券商经人民银行批准成立。同时，国务院成立国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会，形成全国性专业证券监管机构。1998年出台证券法，将证券公司分为综合类和经纪类。目前分为规范类和创新类。 ? 我国投行的问题、改革：我国证券行业摆脱业务品种单一，收入来源少，利润波动大，竞争激烈的发展格局。中国的证券业是一个强周期、高β值的行业，面临着受严格管制、盈利模式单一、同质化竞争严重等诸多问题，但与此同时，中国的证券市场无论是市场广度还是深度，都有巨大的拓展空间，证券公司面临广阔的发展前景。 ? 第二讲 普通股与优先股的比较： 权利的区别：普通股有表决权和选举权，可以参与生产经营，发新股时可优先认购，优先股无 分配红利的区别：普通股股利由公司的经营状况决定，优先股股利事先约定，且在清算时，分配剩余财产优先股先于普通股。 ? 股票与债券的比较： ?????? 发行主体不同：债券发行主体可以是国家、金融机构、地方公共团体、企业，股票只能是股份制公司 ??????? 收益稳定性不同：债券能获得固定利息，不论公司经营好坏，股票收入随公司经营状况变化 ????? 保本能力不同：债券到期可收回本金，股票无到期说，只能出售股票 ????? 权属关系不同：债券是债劝，股票是所有权 ????? 权利不同：债权人无权参与公司管理，股东可参与管理决策（优先股除外 ） ????? 风险不同：债券风险低于股票 ????? 共同点：都是有价证券，都是集资手段，能获得收益的金融资产 ? 可转换债券的特征：可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套