金融集团.doc

我国国内金融集团情况： 以金融机构为主体组建的（准）金融控股集团 一是以国有信托公司为主体组建的金融控股集团。最典型的是中信集团，2002年底中信控股公司获批挂牌经营，成为中国第一家获得授权的金融控股公司，业务涉及银行、证券、保险、信托、资产管理、期货、基金、信用卡等领域。二是以商业银行为主体形成的（准）金融控股集团。最有代表性的是光大集团，控股光大银行、光大证券、申银万国证券和光大永明人寿等金融机构。同时，国有大型商业银行的综合经营发展步伐也很快。如中国银行目前已控股中国建设财务公司、中银国际、中银保险等金融机构。三是以保险公司为主体建立的金融控股集团。典型的是平安集团，涉足证券、保险、银行、信托等多种业务。另外，人保集团、人寿集团等开始金融服务多元化布局，也正向金融控股模式发展。四是以证券公司为主体建立的金融控股集团。2005年8月8日，中国银河金融控股公司正式成立，这是经国务院批准第一家正式冠以“金融控股”名称的公司，其旗下有三家公司，即银河证券、银河投资和银河基金。 以大型国有企业为主体组建的准金融控股集团 　　该类金融控股集团往往以大型国有企业为主体而形成。近年来，由于政府对投资参股金融业限制放松，大型国有企业纷纷进军金融领域，开展多元化经营。许多大型国企经过多年的经营已经形成了金融控股集团的雏形，但均没有被政府直接批准成立正式的金融控股集团。如山东鲁能集团已经成功控股英大信托投资公司、蔚深证券、鲁能金穗期货，成为湘财证券第一大股东和华夏银行第二大股东，形成了金融控股集团雏形。海尔集团、宝钢集团、招商局集团、红塔集团、华能集团等企业集团，都形成了至少在两个金融行业同时投资的发展格局。但是，目前对金融业投资额较大的几家企业集团，尽管已投资多个金融机构，但仅仅停留在投资入股阶段，获取财务收益往往是他们投资的主要目的，我们称之为“参股金融业”（准金融控股集团）。 以民营资本为主体组建的准金融控股集团 　　近年来，一些大型民营企业也大举进军金融业，有些已经形成了金融控股集团的雏形。如四川新希望集团目前已经成功持有中国民生银行9.99%的股份，成为其第一大股东，同时新希望集团还参股民生证券，也是中国民生人寿保险主要的发起股东，金融控股集团的雏形已经形成。当然，由于政策方面的限制，加之民营资本的规模有限，民营企业集团往往以“参股金融业”方式进入金融业，像希望集团、万象集团、泛海集团等，只能称之为准金融控股集团。 高额利润。由于我国金融业的进入门槛较高，金融业存在较高的利润空间；同时，发展金融控股集团能获得较为明显的规模经济和范围经济。重扩张、轻整合、综合优势不突出，是金融控股集团发展的通病 　　我国金融控股集团虽然发展很快，但缺乏有效的整合，集团多元化综合优势不突出，到目前为止真正意义上的金融控股集团很少。原因是，当前企业（包括金融企业）以金融控股的组织形式经营，无非是希望借助这一架构的优势跑马圈地，或利用集团旗下金融机构的筹资功能实现规模的迅速扩张。同时，我国较为严格的分业经营制度也制约了（准）金融控股集团的内部整合。从集团内部协同性以及与控股股东的关系看，目前仍然是相当松散和表面化的结合，大都还只是简单的投资入股，即使是形成了金融控股集团的架构，也未能对所控股的金融机构实现一体化的经营和管理，很难形成协同效应与整体优势。总之，金融控股集团在品牌、战略规划、资金运用、营销网络及信息资源共享等诸多方面的协同优势远未得到发挥。 　　在没有明确法律地位和缺乏政策支持规范下，金融控股集团发展正面临着许多问题和挑战 　　目前，金融控股集团没有明确的法律地位，控股母公司没有金融企业资格，得不到金融企业的待遇；同时我国也没有专门规范金融控股集团的法律法规，加之缺乏明确的政策支持，使金融控股集团的发展受到诸多限制。第一，由于缺乏对金融控股集团的法律规范和指导，使集团经营处于无序和混乱状态，加之集团内部控制不力，内部不正当交易盛行，管理混乱，金融风险不断集聚；第二，由于没有或者拥有较少的金融工具，限制了在业务协作、资本运营、金融创新等方面作用的发挥；第三，缺乏合格的核心企业。金融控股集团作为金融集团化的一种模式，在其发展中必须拥有自己的核心企业。对我国而言，比较适于担当核心企业的有商业银行、证券公司或者保险公司。从我国目前存在的金融控股集团来看，除中信和光大能够控股银行和证券公司以外，其他的金融控股公司以控股信托公司和期货公司居多，而这类金融企业在短期内还无法发挥“平台效应”。 　　金融风险凸显，金融控股集团亟需专门的法律规范和强势金融监管 　　由于我国金融控股集团处在监管盲区，其投资方向没有明确的规定，投资领域特别宽泛。因此，有的金融控股公司既投资金融业又投资实业，包括房地产及上市公司等，资金融通的特点并不明显。这不但与我国金融管理