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项目计算期
项目计算期（第t年） 建设期 运营期 合计 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1.现金流入 0 0 270 320 370 420 360 400 450 500 550 900 4540 1.1.营业收入 0 0 220 320 370 420 360 400 450 500 550 600 4190 1.2开办费回收. 0 0 50 0 0 0 0 0 0 0 0 0 50 1.3回收固定资产余值 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100 100 1.4回收流动资金 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 200 200 2.现金流出 -1050 -200 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -1250 2.1建设投资 -1000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -1000 2.2流动资金投资 0 -200 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -200 2.3开办费 -50 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -50 3.所得税前净现金流量 -1050 -200 270 320 370 420 360 400 450 500 550 900 3290 4.累计所得税前净现金流量 -1050 -1250 -980 -660 -290 130 490 890 1340 1840 2390 3290 6140 5.调整所得税 0 0 30 55 67.5 80 65 75 87.5 100 112.5 125 797.5 6.所得税后净现金流量 -1050 -200 240 265 302.5 340 295 325 362.5 400 437.5 775 2492．5 7.累计所得税后净现金流量 -1050 -1250 -1010 -745 -442.5 -102.5 192.5 517.5 844 1244 1681.5 2456.5 2336 项目计算期：n=1+10=11年
固定资产原值：1000+100=1100万元
固定资产年折旧：（1100—100）/10=100万元
现金流入=营业收入+回收固定资产余值+回收流动资金+其他现金流入
现金流入2=220；现金流入3=320；现金流入4=30；现金流入5=420；现金流入6=360；现金流入7=400；现金流入8=450；现金流入9=500；现金流入10=500；
现金流入11：600+100+200=900
现金流出：建设投资+流动资金投资+经营成本+各项税收+其他现金流出
现金流出0：（—1000）+（—50）= —1050
现金流出1：—200
建设期净现金流量：—（该年发生的固定资产投资额）
NCFo：—（1000+50）=—1050万元
NCF1：—200万元
运营期所得税前净现金流量=该年因使用该固定资产新增的息税前利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值
NCF2=120+100+50+0=270（万元）
NCF3=220+100+0+0=320(万元)
NCF4=270+100+0+0=370（万元）
NCF5=320+100+0+0=420（万元）
NCF6=260+100+0+0=360（万元）
NCF7=300+100+0+0=400（万元）
NCF8=350+100+0+0=450(万元)
NCF9=400+100+0+0=500（万元）
NCF10=450+100+0+0=550（万元）
NCF11=500+100+0+（100+200）=900（万元）
运营所得税后净现金流量=新增的息税前利润x(1—所得税税率)+新增的折旧+回收的净残值
NCF2=120 x（1—25%）+100+50+0=240（万元）
NCF3=220 x（1—25%）+100+0+0=265（万元）
NCF4=270 x（1—25%）+100+0+0=302.5（万元）
NCF5=320x（1—25%）+100+0+0=340（万元）
NCF6=260 x（1—25%）+100+0+0=295（万元）
NCF7=300 x（1—25%）+100+0+0=325（万元）
NCF8=350 x（1—25%）+100+0+0=362.5（万元）
NCF9=400 x（1—25%）+100+0+0=400（万元）
NCF10=450 x（1—25%）+100+0+0=437.5（万元）
NCF11=500 x（1—25%）+100+0+（100+200）=775（万元）
净现值NPV=∑NCFt×(P/F,10%,11)=369.4751
内部收益率IRR=R1+(R2+R1)×0-NPV1/NPV2-NPV1
根据逐步测试的要求，自行设定折现率并计算净现值
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