[专业文献]2012216国债期货仿真交易222.docVIP

　　国债期货17年后重启仿真交易 编导：姜莉 摄像：彭能 配音：衷云 主持：刘嫣 采访：张天勇 编辑：孙静 口播：3TV,会生活。观众朋友，晚上好。这里是正在为您送出的《小刘理财》，欢迎您的准时收看。本周一中国金融期货交易所正式启动国债期货仿真交易，这也是中金所继股指期货出台近两年后推出的又一重大品种。那么，国债期货在叫停17年后为什么能重返江湖？这次重启对目前投资市场又会产生什么样的影响？今天的节目我们就为您解读国债期货仿真交易。首先，还是先来浏览一组最新的理财资讯。 口播：欢迎进入理财看点。本周一，在暂停17年后，中金所正式启动国债期货仿真交易，引起各界的热烈探讨。网友们形象地调侃说：国债期货是20年前横空出世，3年后犯天条被压在五指山下，17年后再度出山，虽然紧箍咒在上，但野性不改，众神仙对之它是又爱又恨！今天的节目我们就来说说国债期货仿真交易。 （淡入淡出） 解说：国债期货交易是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。而国债期货仿真交易是中金所采取渐进过度的方式引导金融机构分批次参加，最终形成由全市场参与的仿真交易模式，最大限度地模拟真实的交易环境.它是中金所继股指期货出台近两年后推出的又一重大金融期货品种。 同期声 瑞达期货投资总监 张天勇 那么在（国债期货交易）正式推出之前 看下整个市场的反映程度 以及（做一个）探索和了解 在运行过程中可能出现方方面面的风险 （仿真交易）这是一种审慎的选择 解说：说起国债期货，大家可能会觉得陌生，其实，国债期货在我国并非新生事物。1992年，我国曾经开展过国债期货试点交易工作，但是由于现货市场条件不成熟以及政策调控透明度不够等原因导致了风险，上演了轰动市场的“327国债事件”时过境迁，我国经济和金融环境发生了很大的变化，利率市场化已经有了重大进展，债券市场规模庞大、日益多样化、参与机构众多，法律法规也完善，真实交易暂停17年之，基准价为100点。目前，中金所暂未公布手续费标准。但经过测试，仿真国债期货交易所标准手续费或为成交金额的万分之零点一。很高的杠杆、较低的交易门槛、简易的开户流程，让客户参与热情高涨。首批参与的期货公司热情很高某大型券商系期货公司为吸引投资者参与还设立了国债期货仿真交易月度专项奖励，每月盈利率前三名将获得1000、3000、5000元奖金。市场反响热烈仿真合约日共成交52164手，全日的总成交金额为510.76亿元同期声 瑞达期货投资总监 张天勇 从这两天成交量交易情况来看 第一个就是成交量超过我们市场人的普遍预期 从第二天交易情况来看 它成交量已经是在目前的整个期货市场接近30个品种的话 成交量已经处在排名第三的位置 从整个意义上来讲的话 它的交易是非常的火爆 从第二个角度来讲 这两天的盘中的波动幅度还是比较大 那么这主要的原因还是跟我们的相关的机构在进行测试的原因 那么如果在进入到正式的交易过程中的话 它不太可能出现如此大的波幅 因为国债它本身的波幅 是相对来说比较少的 那么从第三个角度来看 从这两天仿真交易来看 一些新的交易手法应运而生 这可能是以后市场中一个很大的亮点 解说：虽然国债期货仿真交易这几日的交易情况十分火爆。但是也有人不禁担心此次仿真交易是否会引发327事件再次出现的可能？ 同期声 瑞达期货投资总监 张天勇 我认为这种可能性几乎为0 因为原因非常简单 经过17年的发展 不仅是我们国民经济进一步强大 也是我们整个资本市场 走向规范成熟的这十几年 从目前的情况来看的话 整个的法律法规非常完善 从监管水平来说越来越高 关键的问题在于参与的各方 它变得更加的理性 整个社会大环境发生了根本性改变 也许市场上还是会出现异样的情况 但是市场上再次出现327事件已经几乎为零 解说：与此同时，也有市场分析认为，一旦重启国债期货交易，市场上的大机构资金会流向国债期货，对股市可能会有短暂的影响。这似乎有史可鉴。1995年5月18日国债期货被叫停的当日，股市出现暴涨，个股几乎全线涨停板，大盘连涨了三天，这说明对股市的影响是明显的。 同期声 瑞达期货投资总监 张天勇 如果说它没有一点影响是不客观的 但是不太可能对整个股市有太大的影响 那么我想一些大型的机构 包括银行险资保险机构 它们以后肯定会参与到这个市场 从整体来看的话 银行和保险机构它们进入到这个市场 最主要是来进行套期保值 来进行对冲的 来规避现券的风险的 也就是在它们大型机构中的话 这一批资金 它本身是与在股市的运作这一块资金 是并不搭界的 从大的一个环境上来说的话 这种提法在目前情况下 我认为有点牵强附会 （淡入淡出） 口播：开展仿真交易是金融期货新品种上市前的重要环节，尽管只是仿真交易，但市场各方仍将之视为备战国债期货的绝对参考。