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商品研究|煤炭日报 2018-02-07 |中大期货研究院 黑色建材组 双焦正套续持 动力煤观望谨慎为宜 陈逍遥 观点摘要： 05718721 策略跟踪： chenxiaoyao@ 期货从业资格：F0266056 投资策略 本期持仓 上期持仓 变化 投资咨询资格：Z0010135 - - - - - - - - 行情回顾： 昨日煤炭板块分化，双焦正套高位维持，JM5-9 价差扩大至78 元、J5-9 价差扩大 至75 元，炼焦利润05 扩大至1.55；动力煤近月ZC1803 承压明显，ZC1805 维持在656 元/吨附近。 基本面跟踪： 相关报告 1、昨日，宁波港动力煤5500 大卡提库价为 796 元/吨，环比持平；秦皇岛5500 保供政策效用逐步发酵 煤炭板块 观望为宜 大卡动力煤末煤价格在745 元/吨。目前焦炭天津港准一级在 1950-2000 元/吨，日照 2017-9-29 港准一级价格在2050 元/吨。澳洲中挥发硬焦煤CFR 报价在195.5 美元/吨，即期到港 冲高回落 煤炭板块观望为宜 成本在1473 元/吨左右。 2017-10-10 等待10 月中旬验证 煤炭板块观望 为宜 2、昨日，秦皇岛港煤炭库存为630 万吨，环比下降6 万吨，曹妃甸煤炭库存在221.70 2017-10-12 万吨，环比下降7.90 万吨。运费方面，CBCFI 昨天环比下降39.49 至677.95。 3、昨日6 大电厂煤炭库存在856.90 万吨，环比下降3.72 万吨，可用天数在10.67 天，环比上涨0.03 天，日均耗煤量在80.33 万吨，环比下降0.55 万吨。 4、昨日，煤焦油、粗苯、硫酸维稳在3470、5550、550 元/吨，甲醇下降60 元至 2700 元/吨。 5、昨日，唐山普方坯价格在3640 元/吨，环比持平。 技术面研判： 煤炭板块技术上，焦炭上方压力位调整。J1805 下方支撑位下移至1886 元/吨，上 方压力位在2130 元/吨，压力位附近再度测试，JM1805 下方支撑位下移至1239 元/吨， 上方压力位下移至1400 元/吨。ZC1805 上方压力位上移至630 元/吨，上方支撑位上移 至695 元/吨。 结论及操作建议： 昨日煤炭板块分化延续，在政策打压下承压，短期动力煤近月承压，ZC1803、ZC1805 观望为宜。焦炭方面目前开工、库存的回升压制节前行情，连续五轮调价达到河北地 区盈亏平衡线。年前连续调整使得