基于公司绩效的区域经济对山东与浙江广东的对比分析.DOCVIP

基于区域经济的公司绩效：对山东、浙江、广东的对比分析 王凤荣 谈兆娜 （山东大学经济研究中心，山东 济南 250100） 摘要：上市公司通常被认为是区域经济领头羊，其绩效表现也具有区域经济晴雨表效应。但山东板块、浙江板块和广东板块上市公司绩效与三省区域经济增长却呈现负相关关系。经济分权化及其企业行为异化导致了上市公司整体绩效弱势和领头羊效应缺失，而结构失衡是上市公司绩效与区域经济背离的关键因素。因此优化上市公司股权结构和治理机制，调整上市公司的结构布局，保持上市公司与区域经济的动态平衡是提升上市公司绩效，发挥其晴雨表效应的重要举措。 关键词：公司绩效；区域经济；结构失衡 作者简介：王凤荣，女，经济学博士副教授，经济Firm Performance Based on Regional Economy: the Comparative Analysis among Shandong Province, Zhejiang Province and Guangdong Province WANG Feng-rong TAN Zhao-na (Centre for Economic Research, Shandong University, Jinan, Shandong, 250100) Abstract: It is generally accepted that listed companies take the lead of regional economy and their performances are the barometers of regional economy. However, the performances of listed companies in Shandong, Zhejiang and Guangdong Province are negative related to the regional economy of these three provinces. Decentralization of economy power and alienation in firm activity resulted in the company performance weak situation, lack of the lead function too. But the structural imbalance was the key factor that brought about the negative relationship between listed companies and regional economy. Therefore, it is significantly effective on the development of the listed companies and regional economy to improve property ownership and corporate governance, adjust listed company structure, and keep the dynamic balance between listed companies and the regional economy. Key words: firm performance；regional economy；structural imbalance 导言 在中国经济转型和分权化改革过程中，上市公司已成为发展区域经济、增强区域竞争力的珍贵资源，被认为是区域经济的领头羊。正是基于上市公司较强的“根植性”，不同区域的上市公司往往被冠以不同的板块称谓，如山东板块、浙江板块、广东板块等。那么，我国上市公司绩效与区域经济增长相关性如何？导致二者相关或不相关的因素与机理是什么？对这一问题的观察和分析，在宏观层面是评价中国股票市场“国民经济晴雨表”效应的必要构件，在中观层面可以为区域经济优化资源配置，尤其是发挥上市公司的区域辐射与带动作用提供实证参考。 从区域经济角度研究企业绩效的成果尚不多见。比较有代表性的是陈亮（1998）[1](pp50-56)采用全国30个省区的横截面数据，运用主成分分析法，定量分析各地区经济环境评估指数和上市公司综合实力。其研究结论是，区域经济环境对于上市公司经济实力具有较大影响力。曹里加，冯根福（2001）[2](pp105-111)选取1998-2000年的上市公司为样本，按照东、中、西部为区域划分标准，通过对比认为我国上市公司产业分布不合理，区域分布不均衡，经营绩效呈现逐年下滑趋势。 本文选取1998-2004山东、