人大财务管理课件--第四章 长期资金筹集（06审计）.ppt

第五节、长期借款筹资 （二）缺点 1、财务风险大 2、限制性条款多 3、筹资数额有限 第六节、租赁筹资 一、租赁的概念 P168 租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产使用权转让给承租人的一种经济行为。 它是企业筹集资金的重要方式。 出租人 承租人 资产 租金 第六节、租赁筹资 二、租赁的种类 按租赁目的分 1、营运租赁（经营租赁） P168 是一种以提供设备短期使用权为特征的租赁形式。 2、融资租赁（资本租赁、财务租赁） P169 以融通资金为主要目的的租赁形式 第六节、租赁筹资 P169 1、租期长 2、租约不可撤销 3、租赁期满租赁资产大多由承租企业留购 4、出租方通过一次出租，就可以收回在该资产上的全部或大部分投资 6、租赁期间一般由承租方承担设备的维修保养 第六节、租赁筹资 经营租赁与融资租赁的区别 （1）租赁时间长短不同、目的不同 （2）资产的使用费用负担不同 （3）租赁合同的取消不同 （4）购买交易权不同 第六节、租赁筹资 融资租赁的形式 （1）直接租赁 出租者既是租赁设备的全资购买者，又是设备的出租者。 购置租赁资产所需资金全部由出租人支付。 第六节、租赁筹资 直接租赁 承租人 出租人 制造商 制造商（出租人） 承租人 租赁 租赁 销售资产 第六节、租赁筹资 2、售后回租 物主将拥有的设备买给租赁公司，然后再将出售的设备租回的租赁形式。 第六节、租赁筹资 售后租回 出租人 承租人 出售资产 租赁 设备价款 租金 第六节、租赁筹资 3、杠杆租赁 出租人、承租人、贷款人 出租人自筹设备所需资金的20%—40%，其余将该设备作为抵押向金融机构贷款，然后将购进的设备出租给承租人，并将收取租金的权利转让给提供贷款的金融机构。 二、股票发行的条件（略） （一）发行股票的一般条件142 （二）设立发行股票的特殊条件 成立股份公司时而发行股票，首次发行股票 股份公司设立 发起设立 募集设立 发起人认购公司股份比例不同 （三）增资发行新股的特殊条件 首次发行股票以后的再次发行股票 《公司法》规定 1、间隔时间 2、连续盈利 3、财务会计报告无虚假记载 4、预期利润率 第三节 发行普通股筹资 三、股票的发行程序P146（略） （一）设立发行股票的程序 （二）增资发行新股的程序 第三节 发行普通股筹资 四、股票的发行与推销方式（略） （一）自销方式 节约股票发行成本，但发行风险较大 股份公司 投资者 股票 第三节 发行普通股筹资 （二）委托承销方式（包销、代销） 股份公司 证券经营机构 投资者 出售 出售 股份公司 证券经营机构 投资者 委托 出售 价差 佣金 第三节 发行普通股筹资 五、股票发行价格的确定（略） 首次发行时，由发起人决定； 增资发行新股时，由股东大会或董事会决定。 等价（平价）、时价（市价）、中间价（市价与面值的中间值） 我国《公司法》规定不得折价发行 六、股票上市 经批准在证券交易所上市交易的股票——上市股票 股票在证券交易所上市的公司——上市公司 （一）上市意义 P150 （二）上市条件 P151 股本总额；连续盈利；股东人数（面值1000元以上）；财务会计报告 第三节 发行普通股筹资 （三）股票上市的暂停、恢复与终止(略）P153 《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》 暂停上市 恢复上市 终止上市 上市公司最近二年连续亏损后，董事会预计第三年度将连续亏损的，应当及时作出风险提示公告，并在披露年度报告前至少发布三次风险提示公告，提醒投资者注意投资风险。 上市公司出现连续三年亏损的情况，自其公布第三年年度报告之日起(如公司未公布年度报告，则自《证券法》规定的年度报告披露最后期限到期之日起)，证券交易所应对其股票实施停牌，并在停牌后五个工作日内就该公司股票是否暂停上市作出决定。 上市公司应当在接到证券交易所股票暂停上市决定之日起二个工作日内，在中国证监会指定的报纸和网站登载《股票暂停上市公告》 公司暂停上市后，可以在四十五天内向证券交易所申请宽限期以延长暂停上市的期限。宽限期自暂停上市之日起为十二个月。 在公司暂停上市期间，证券交易所可以为投资者提供股票特别转让服务，股票转让办法由证券交易所规定。 暂停上市的公司在宽限期内第一个会计年度盈利的，可以在年度报告公布后，向中国证监会提出恢复上市的申请。 公司在接到中国证监会恢复上市的决定后，应在二个工作日内在指定报纸和网站上登载《股票恢复上市公告》 暂停上市的公司在宽限期内第一个会计年度继续亏损的，或者其财务报告被注册会计师出具否定意见或拒绝表示意见审计报告的，由中国证监会作出其股票终止上市