现金流量与资金时间价值文件材料.pptVIP

等差支付系列现值和等值年金的计算，可在等差支付终值的基础上，再按一次支付和等额支付系列的公式进一步求解。 等差年金计算(已知G求A) 图2-12的年金A为： A= A1+ AG = A1+G(A／G，i，n) 工程经济学 第一节 现金流量及其分类 第二节 资金时间价值 第三节 资金等值计算 第四节 利用复利表计算未知利率与未知计算期  第一节 现金流量及其分类 现金流量 ⑴ 现金 ⑵ 现金等价物 ⑶ 现金流量 净现金流量 净现金流量是同一时期的现金流入减去现金流出的余额。某期净现金流量为正，表明该期现金流入和现金流出相抵后表现为净现金流入；某期净现金流量为负，表明该期现金流入与现金流出相抵后表现为净现金流出。 由于资金具有时间价值，一定量的资金必须赋予相应的时间，才能表达其确切的价值概念。为了便于对项目进行经济评价和对多个方案进行比较，正确反映项目方案费用、收益的大小和相应的发生时间，通常采用图或表的形式表示项目在一段时间内发生的现金流量。 现金流量图 用图示的方法表明一个投资项目或方案在计算期内的现金运动状况，即现金流量图。在现金流量图上要表明的要素包括：发生时点、净现金流量金额大小、现金流量的性质（现金流入或流出）。期间发生现金流量的简化处理方法有： ①年末习惯法：假设现金流量集中发生在每期的期末； ②年初习惯法：假设现金流量集中发生在每期的期初； ③均匀分布法：假设现金流量集中发生在每期的期中。 现金流量图的制作一般遵循以下的规则： （1）以横坐标表示时间轴，自左向右延伸表示时间的延续，单位通常是年； （2）现金流入或流出通常从资金使用者的角度考虑，凡属收入、收益、借入的资金视为现金流入；凡属支出、损失、贷出的资金视为现金流出。 （3）假设投资仅在各期期初发生，现金流量仅集中发生在每期的期末。 （4）现金流量是矢量，具有方向性。通常用与横坐标轴相连的垂直线代表流入或流出该系统的现金流量，向上的箭线表示正现金流量即净现金流入，向下的箭线表示负现金流量即净现金流出。 图2-1 现金流量图 （5）现金流量的大小有两种表示方法：一种是与箭线成正比例绘制；另一种是只用具体数字表示流量的大小，而与箭线的长度无关。如图2-1所示。 现金流量表 现金流量表是指反映项目在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，表明项目获得现金和现金等价物的能力。在国家发展改革委和建设部2006年7月3日发布的《建设项目经济评价方法》中，非常注重现金流量，涉及四个现金流量表，包括项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。现金流量表的格式、内容见第七章。 第二节 资金时间价值 资金的时间价值 类型与要素 名义年利率与有效年利率 资金的时间价值 1.资金时间价值的含义 资金存到银行可以得到利息，用于项目投资可以获得利润，都证明资金具有时间价值。资金在循环和周转运动过程中，通过生产经营活动使其绝对金额随着时间的推移而发生增值（或减值）变化，其增值（或减值）部分就成为资金的时间价值。 3.资金时间价值的计算 （1）一次支付类型 一次支付又称整付，是指所分析的系统的现金 量，无论是流入还是流出均在某一个时点上一次发生。它又包括两种情况： ① 一次支付终值复利计算 ② 一次支付现值复利计算 ③资金回收问题 ④ 年金现值问题 一次支付终值复利计算  F=P(1+i)n （2—1） 在公式（2—1）中，(1+i)n又称为终值系数，记为(F/P,i,n)，可从附录中查得。这样，式（2—1）又可写为： F=P(F/P,i,n)  式中：i— 利率; n—计息期数; P—现在值; F—将来值; 一次支付终值问题的现金流量图如图2—2所示。 一次支付现值复利计算 P=F(1+i) -n (1+i) - n又称为现值系数，记为(P/F,i,n)，它与终值系数(F/P,i,n)互为倒数，可从附录中查得。因此，公式（2-2）又可写为： P=F(P/F,i,n) 一次支付复利现值示意图 一次支付现值问题的现金流量图如图2—3所示。 等额支付序列年金终值复利 各期期末年金A相对于第n期期末的本利和 F=A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+A(1+i)n-3+…+A(1+i)+A 上式两边同时乘以