现金流量与资金时间价值-课件课件.pptVIP

* * 小结：复利系数之间的关系 与 互为倒数 与 互为倒数 与 互为倒数 推导 P F A 0 1 2 3 4 5 6 7 …… n …… 基本公式相互关系示意图 2.2 资金时间价值 二、资金等值与等值计算基本公式 ②等额分付偿债基金公式（已知F，求A） 0 1 2 n-1 n A? F （A/F，i，n）——等额分付偿债基金系数 * 2.2 资金时间价值 二、资金等值与等值计算基本公式 ③等额分付现值公式（已知A，求P） 0 1 2 n-1 n A P？ F 0 1 2 n-1 n A F 0 1 2 n-1 n P？ * 2.2 资金时间价值 二、资金等值与等值计算基本公式 ④等额分付资本回收公式（已知P，求A） 0 1 2 n-1 n A ？ P * 2.2 资金时间价值 三.几种特殊利率 1.名义利率与实际利率 当利率的时间单位与计息期不一致时， 名义利率和实际利率的概念。 名义利率r ——利率周期与计息周期不一致的利率 实际利率i——利率周期与计息周期一致的利率 m 为在一年中的计息次数 实际年利率推导过程： 设：P—年初本金， F—年末本利和， L—一年内产生的利息， 则：单位计息周期的利率为r/m， 实际计息周期利率： 年末本利和为 ： * 2.2 资金时间价值 在一年内产生的利息为 据利率定义，得： 年末本利和为 ： * 2.2 资金时间价值 例5：某厂拟向两个银行贷款以扩大生产，甲银行年利率为16%，计息每年一次。乙银行年利率为15%，但每月计息一次。试比较哪家银行贷款条件优惠些？ 解： 因为i乙 i甲，所以甲银行贷款条件优惠些。 * * * 下表给出了名义利率为12%分别按不同计息期计算的实际利率： 复利周期 年计息次数 计息期利率 年实际利率 一年 半年 一季 一月 一周 一天 连续 1 2 4 12 52 365 ∞ 12.0000% 6.0000% 3.0000% 1.0000% 0.23077% 0.0329% 0.0000 12.0000 % 12.3600 % 12.5509 % 12.6825 % 12.7341 % 12.7475 % 12.7497 % 2.2 资金时间价值 例6: 已知某项目的计息期为月,月利率为8‰ ,则项目的名义利率为( ) 。 A. 8% B. 8‰ C. 9.6% D. 9.6‰ 解: （年）名义利率= 每一计息期的有效利率 × 一年中计息期数 所以 r =12×8‰ =96‰ =9.6% * 2.2 资金时间价值 ——按瞬时计息的方式。 2. 连续利率 在这种情况下，复利可以在一年中按无限多次计算，年有效利率为： 式中：e自然对数的底，其数值为2.71828 * 2.2 资金时间价值 四、资金等值计算基本公式的应用 P？ 100元 0 1 2 3 4 5 6 7 例7、根据现金流量图，判断与