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财报三国 一、变现能力比率 【第一回】从流动比率看企业活力 流动比率是指流动资产和流动负债的比率，它是衡量企业的流动资产在其短期债务到期前可以变现用于偿还流动负债的能力，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为支付的保障，其计算公式为： 　　根据一般经验判定，流动比率应在200％以上，这样才能保证企业既有较强的偿债能力，又能保证企业生产经营顺利进行。 　　在运用流动比率评价企业财务状况时，应注意到各行业的经营性质不同，营业周期不同，对资产流动性要求也不一样，因此200％的流动比率标准，并不是绝对的，企业应根据自身的情况，控制企业的流动比率，使企业资金在生产经营过程中保持良性循环，充分发挥资金效益。 【第二回】从速动比率看企业活力 速动比率是指速动资产总额与流动负债总额的比率，它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。其计算公式为： 　　速动资产是指流动资产中，可以立即变现的那部分资产，如现金、有价证券等。 　　速动资产=流动资产－存货－预付账款－待摊费用－一年内到期的非流动资产和其他流动资产。 　　速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充，并且比流动比率反映得更加直观可信。如果流动比率较高，但流动资产的流动性却很低，则企业的短期偿债能力仍然不高。在流动资产中有价证券一般可以立刻在证券市场上出售，转化为现金，应收帐款，应收票据，预付帐款等项目，可以在短时期内变现，而存货、待摊费用等项目变现时间较长，特别是存货很可能发生积压，滞销、残次、冷背等情况，其流动性较差，因此流动比率较高的企业，并不一定偿还短期债务的能力很强，而速动比率就避免了这种情况的发生。速动比率一般应保持在 100％以上。 【第三回】公司营业利润造假 收入项目分析要点：公司通过销售产品、提供劳务取得各项营业收入，也可以将资源提供给他人使用，获取租金与利息等营业外收入。收入的增加，则意味着公司资产的增加或负债的减少。记入收入账的包括当期收讫的现金收入，应收票据或应收账款，以实际收到的金额或账面价值入账。 　　对于长期投资项目，要关注相同项目的收益变化情况，判断该项目的运营趋势，是否存在经营恶化的情况，项目的投资成本是否能够回收。要分析利得再收入中的比例及变化，确定公司的收入主要来源，判断公司的经营状况是否改善或恶化。 新颁布的“投资性房地产”准则规定： 公司已经出租的土地使用权或建筑物、持有并准备增值后转让的土地使用权可以采用成本模式或公允价值模式进行计量；在采用公允价值模式计量时，由于不对投资性房地产计提折旧或摊销，而以资产负债表的投资性房地产的公允价值为基础调整其账面价值，公允价值与原账面价值之间的差额即入当期损益。因此，投资者应当注意，房地产类上市公司的利润变化是否由于采用公允价值计量模式所导致。 二、资产管理比率 【第四回】从存货周转率看企业管理 存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售等各环节管理状况的一个综合指标。它反映企业实物资产的利用情况，及存货库存状况。 存货周转率指标的高低，不仅影响到企业的短期偿债能力，而且是整个企业管理的一项重要内容。因此，存货周转率越高，说明企业经营效率高，库存存货适度，存货转化为现金的速度就快；存货周转率低，则说明产品积压或采购过量，应及时采取措施加以处理。 其计算公式为： 存货周转次数=销货成本÷平均存货　　　　 　　存货周转天数=计算期天数(360)÷存货周转次数 =计算期天数(360)×存货平均余额÷销货成本（存货周转天数越低越好） 　　 　　　　　　　　期初存货＋期末存货 　　式中：平均存货= --------------------------- 　　　　　　　　　　　　　　2 销货成本：所谓与销货有关的直接费用,不全是指业务人员的支出,甚至各种风险成本,财务成本都应合理计入销货成本,有些企业为完整表达这些成本,常采用利润中心的损益表,让真实的成本与利润合理呈现。 　　销货成本＝期初商品盘存＋本期进货－进货退出－进货折让－进货费用－期末商品盘存 【第五回】从应收账款周转率看企业活力 应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比值，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间，等于360除以应收账款周转率。 应收账款周转率的计算公式： 　　其中： 平均应收帐款余额= （应收帐款余额年初数＋应收帐款余额年末数）/2　　 应收帐款周转期（周转天数）=(平均应收帐款余额×360)/ 销售收入（营业收入） 　　销售收入为