4-技术分析理论.ppt

证券投资技术分析 技术分析的定义和作用 所谓技术分析，是指利用某些历史资料， 对整个证券市场或者某一证券价格未来的变 动方向和变动程度，进行分析和研判的各种 方法的统称。 技术分析的理论基础：三大假设 3、假设三：历史经常重现 基本思想是证券市场是由大量的人的群体所组成的，其进行具体交易的是社会性的人，而且是由在某些心理学规律制约着的人来决定最终的股票交易行为。 价和量是市场行为最基本的表现 价增量增、价跌量减 成交量与价格趋势的一般关系 成交量是价格的先行指标，价格是虚的，成交量是实的。 技术分析理论 道氏理论 波浪理论 随机漫步理论 K线理论 形态理论 趋势理论 技术指标 道氏理论定理1 道氏理论定理2 主要走势：代表整体的基本趋势，通常称为多 头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃 至于数年之久。 道氏理论定理3 主要的空头市场：主要的空头市场是长期向下的 走势，其间夹杂着重要的反弹。 道氏理论定理4 道氏理论定理5 次级折返走势：多头市场中重要的下跌走势，或 空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在 三个星期至数个月。 1.大多数次级修正走势的折返幅度，约为前一个主 要走势波段的1/3至2/3之间，持续的时间则在三 个星期至三个月之间。 2.价格的变动速度是另一项明显的特色，相对于主 要趋势而言，次级折返走势有暴涨暴跌的倾向。 3.次级折返走势不可与小型折返走势相混淆，后者 经常出现在主要与次要走势中，逆于中期趋势的 走势，98.7％的情况下，持续的期间不超过两个 星期。它对中长期趋势几乎没有影响。 （二）道氏理论的三个假设 （三）道氏理论的不足 二、波浪理论 道氏理论告诉人们何谓大海，而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。波浪理论（Wave Principle）的创始人—拉尔夫.纳尔逊.艾略特 波浪理论是一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠而观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。 艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。 (一)波浪理论的四个基本特点 1、股价指数的上升和下跌将会交替进行； 2、推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成3个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。 ３、在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环； 4、时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。 波浪理论 一个完整的波浪 (二)各波浪的进一步划分 从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推劫浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。 各等级波浪的进一步划分 完整的波浪及次级波数目 （三）波浪理论内容的几个基本的要点 （四）波浪理论的不足 （１）波浪理论家对现象的看法并不统一。一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。 （2）波浪理论比较适合于整体的分析，不适合于个股的选择。 （3）怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。 （4）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一般几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。 （5）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，无客观准则，出错概率很高，在形成途中却很难把握。 600320 振华港机 三、随机漫步理论 随机漫步理论的创始人是美国的库诺特，该理论的提出对技术分析派无疑是一个正面大敌，如果随机漫步理论成立，所有股票专家都无立足之地。 随机漫步理论的要点 4、所有股价在市场上的价钱已经反映其基本价值。股票现时是没有记忆系统的。 四、K线理论 相传是从日本米市商人在交易时用于记录米市行情详细资料采用的一种简单有效的方法。 因绘制方法简单易懂，实用有效，逐渐为世界各