第一投资经理人彼得林奇大牛市选股的三大戒律20111013.docVIP

第一投资经理人彼得林奇大牛市选股的三大戒????“不买可能错过，买了可能是过错，这是一个两难选择。”站在投资迷茫的十字路口，大家可以看一看有200年历史的美国股市，借鉴一下投资理财传奇人物彼得林奇总结出来的股市跌涨理论--—“鸡尾酒会理论”。　　 　　怎么看 “鸡尾酒会理论”可参考　　 　　彼得林奇在“鸡尾酒会理论”中，把股市分为四个阶段。即股市大跌（大家比较绝望，没有人谈论股票，大家宁可谈牙医，也没有人搭理基金经理）、大盘有所反弹（有人提醒基金经理“风险很大”，照样把大量精力放在谈牙医上）、大盘快速上涨（人人都在谈股票，大家都围着基金经理转，连牙医也不例外）、人人谈股买股（人人围着基金经理，并向他推荐股票）。“彼得林奇认为，当第四个阶段来临时，就意味着大牛市即将见顶。”　　 　　刘建位认为，“鸡尾酒会理论”会让投资者看清大牛市，但是并非放之四海而皆准的道理！　　 　　怎么做：直觉、专家不可靠，要会选股　　 　　1986年，彼得林奇也曾“失手”过。那一年，他凭直觉认为，大盘短期内不会有大变动，于是在基金配置中几乎满仓，结果在他度假时大盘大跌，他的基金遭遇大量赎回。为了变现彼得林奇只好不停卖股票，结果形成恶性循环，把该卖的、不该卖的，全部卖了。　　 　　事后，彼得林奇思考发现，其实成千上万个专家，没有一个专家能预测到股市涨跌，如果他们有这种“未卜先知”能力，就不会去做专家写报告了，他们早就炒股发大财去了。　　 　　“彼得林奇的炒股经验告诉我们，没有人能预测股市涨跌，但是投资成功与否，与预测股市涨跌无关，投资成功的关键在精选个股上，无论在大牛市还是熊市，只要你能选对个股，就能赚钱。”刘建位说，这可以在中国股市上得到印证，比如在2001年6月至2005年6月中国股市走熊的情况下，如果精选“茅台”这只股，照样能获得近20倍的收益！　　 　　彼得林奇曾给过三条选股经验：对一无所知的股，千万不要选；小道消息漫天飞的股票，千万不要选；另外，市盈率高的股票，千万不要买。 彼得林奇的操作策略 作为价值投资的另一面大旗，彼得林奇的操作策略无疑极具参考价值，但我认为林奇的操作方式只有天才能做得到。我们要学习的是其基本的战略指导思想，和那些对巴式投资者有价值的战术细节，而不是同时持有上千只股票和令人眼花缭乱的每年数千次买卖。　　 　　第一部分：投资哲理　　 　　当前那些著名的投资者中，彼得林奇的名声几乎无人能敌。这不仅仅在于他的投资方式成功通过了实践的检验，而且他坚定的认为，个人投资者在运用他的投资方法时，较华尔街和大户投资者更具独特优势，因为个人投资者因为不受政府政策及短期行为的影响，其方法运用更加灵活。　　 　　林奇在富达基金管理公司总结出了自己的投资原则，并且在管理富达的麦哲伦基金中逐渐享誉盛名。自他1977开始管理这只基金到1990年退休，该基金一直位居排名最高的股票型基金行列。　　 　　林奇的选股切入点严格遵循自下而上的基本面分析，即集中关注投资者自己所熟悉的股票，运用基本分析法以更全面的理解公司行为，这些基础分析包括：充分了解公司本身的经营现状、前景和竞争环境，以及该股票能否以合理价格买入。其基本战略在他最畅销的一本书“One Up on Wall Street” [Penguin Books paperback, 1989]里有详尽描述.，这本书在帮助个人投资者理解并运用他的方法上给予诸多指导。他最近的一本书“Beating the Street [[Fireside/Simon Schuster paperback, 1994]则进一步强调了他第一本书的主题，并提供了他在投资中如何选择公司及行业的具体案例。　　 　　彼得.林奇）不要相信专家意见　　 　　彼得·林奇是华尔街著名投资公司麦哲伦公司的总经理。上任几年间他便将公司资产由2000万美元增长至90亿美元，《时代》周刊称他为第一理财家，《幸福》杂志则赞誉他为股票投资领域的最成功者……一位超级投资巨星。他在投资理念上有自己独到的见解，也许能给投资理财者一些启发。　　 　　一、不要相信各种理论。多少世纪以前，人们听到公鸡叫后太阳升起，于是认为太阳之所以升起是由于公鸡打鸣。今天，鸡叫如故。但是每天为解释股市上涨的原因及华尔街产生影响的新论点，却总让人困惑不已。比如：某一会议赢得大酒杯奖啦，日本人不高兴啦，某种趋势线被阻断啦，每当我听到此类理论。我总是想起那打鸣的公鸡。　　 　　二、不要相信专家意见。专家们不能预测到任何东西。虽然利率和股市之间确实存在着微妙的相互联系，我却不信谁能用金融规律来提前说明利率的变化方向。　　 　　三、不要相信数学分析。股票投资是一门艺术，而不是一门科学。对于那些受到呆