第十一章货币政策- PowerPoint Presentation.pptVIP

第十一章  货币政策 第一节 货币政策及其货币政策目标 一、货币政策 （一）货币政策的含义 教材P144 指一国中央银行为实现一定（特定）的 宏观经济目标而采取的各种控制和调节 货币供应量和信用量的方针和措施的总 和。 货币政策——调节总量； 财政政策——调节结构。 （二）货币政策的特征 1、是宏观经济政策 2、是调整社会总需求的政策 3、以间接调控为主 4、长期目标和短期目标相结合 二、货币政策目标 （一）货币政策最终目标的内容 1、稳定物价 指社会一般物价水平在一定时期内大体保持稳定，不发生明显的波动。 物价稳定不仅意味着控制物价的上涨，同时也意味着控制物价的下跌。 2、充分就业 指有能力并自愿参加工作者，都能在合理的条件下随时找到适当的工作。 3、经济增长 有两种看法：一是指国民生产总值的增加；一是指一国生产商品和劳务的能力增长。 4、国际收支平衡 是指一定时期内，一国对其它国家的全部货币收支相抵后，略有顺差或逆差。 （二）货币政策最终目标的相互冲突 （三）货币政策中介目标 1、货币政策中介目标的含义 2、选择中介目标的标准 可控性 ；可测性；抗干扰性 ；相关性 ； 与金融体制的适应性。 3、货币政策中介目标的种类 （1）基础货币 （2）利率 （3）货币供应量 （4）超额准备金 三、中国货币政策目标选择及效应评价（略） （一）近年来我国关于货币政策目标选择的观点 1、单一目标论 2、双重目标论 3、多重目标论 （二）中国货币政策的最终目标选择 1995年颁布了 《中华人民共和国中国人民银行法》， 货币政策的最终目标确定为 “保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。 第二节 货币政策工具 一、一般性货币政策工具 （一）存款准备金政策 存款准备金政策是指中央银行通过调整法定存款准备金比率，来影响商业银行的信贷规模，从而影响货币供应量的 一种政策措施。 通货膨胀——提高法定存款准备金率 局限性：威力强大、不宜常用 （二）再贴现政策 再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，以实现货币政策预期目标的一种手段。 通货膨胀——提高再贴现率 局限性： （1）中央银行处于被动的地位。 （2）具有“告示效应”，不易经常调整。 （三）公开市场业务 指中央银行通过在公开市场上买进或卖出有价证券（特别是政府短期债券）来投放或回笼基础货币，以控制货币供应量，并影响市场利率的一种行为。 通货膨胀——央行出售证券，回笼基础货币 优越性： （1）可 “主动出击”，以确保货币政策具有超前性。 （2）规模和方向可以灵活安排。 二、选择性货币政策工具 选择性的货币政策工具是指中央银行针对个别部门、个别企业或某些特定用途的信贷所采用的货币政策工具。 （一）证券市场信用控制 最高放款额度=（1-法定保证金比率）×交易总额 （二）消费信用控制 （三）不动产信用控制 （四）优惠利率 三、其他货币政策工具 （一）直接信用控制 1、信用分配 2、利率最高限额 3、流动性比率 （二）间接信用控制 1、道义劝说 2、窗口指导 3、中国行长联谊会 四、我国货币政策工具的使用和选择问题 1、存款准备金制度 2、再贷款 3、再贴现 4、公开市场业务 5、利率政策 6、国务院确定的其他货币政策工具 第三节 货币政策传导机制及政策效应 一、货币政策的传导机制 P152图 二、货币政策的时滞效应 1、内部时滞 又分两阶段：认识时滞、行动时滞 2、外部时滞 三、影响货币政策效应的其他因素 复习思考 1、货币政策最终目标及其含义。 2、一般性货币政策工具及其使用。 * * 货 币 银 行 学 南华工商学院 货 币 银 行 学 南华工商学院 货 币 政 策 货 币 银 行 学 南华工商学院 货 币 供 求 与 均 衡 货 币 银 行 学 南华工商学院 货 币 供 求 与 均 衡 货 币 银 行 学 南华工商学院 货 币 供 求 与 均 衡 货 币 银 行 学 南华工商学院 货 币 供 求 与 均 衡 货 币 银 行 学 南华工商学院 货 币 供 求 与 均 衡 货 币 银 行 学 南华工商学院 货 币 供 求 与 均 衡 货 币 银 行 学 南华工商学院 货 币 供 求 与 均 衡 货 币 银 行 学 南华工商学院 货 币 供 求 与 均 衡 货 币 银 行 学 南华工商学院 货 币 供 求 与 均 衡 货 币 银